Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
________________________________________________________________________
BTC ETF имели оглушительный успех. После некоторой волатильности, возникшей после запуска, совокупный чистый приток постоянно растет. Недавно только IBIT превысил $30 миллиардов в совокупном чистом притоке и достиг $40 миллиардов AUM (активов под управлением) в рекордные сроки по сравнению с другими ведущими ETF, такими как VOO. Общая стоимость активов BTC ETF в настоящее время составляет около $100 миллиардов. Даже ETF ETH, которые изначально получали мизерный чистый приток из-за значительного оттока средств из Grayscale, начали набирать обороты после выборов. В декабре было несколько девятизначных дней притока в ETF ETH.
Компания Blackrock заявила, что большая часть первоначальных покупок ETF пришлась на индивидуальные счета, а не на фонды или управляющих активами. Из «80% прямых инвесторов, покупающих IBIT, главный инвестиционный директор BlackRock по ETF и индексным инвестициям говорит, что 75% никогда раньше не владели iShare». Однако, поскольку Blackrock продолжает рекламировать биткоин как уникальный диверсификатор для портфелей, вероятно, он будет и дальше привлекать как розничных инвесторов, так и крупных аллокаторов. Известные инвесторы, такие как Пол Тюдор Джонс, чей фонд входит в десятку крупнейших держателей IBIT, несомненно, видят перспективу.
Ландшафт CEX
Появление ETF стало благом для биржевых объемов, поскольку вернуло звериный дух на криптовалютные рынки. Поскольку в течение большей части года пользователи отказывались от новых листингов из-за низкой эффективности после запуска, биржам пришлось проявить изобретательность, предлагая новые продукты и функции для поддержания роста пользователей. Большинство этих попыток относятся к следующим категориям:
- Усиленное соблюдение нормативных требований для повышения доверия пользователей
- Продолжение интеграции с onchain для преодоления разрыва между DeFi и CeFi
- Расширенные торговые функции
- Инициативы по росту
- Расширение и партнерство со стейблкоинами
Регуляторные усилия... и битвы
В сфере регулирования биржи стремились расширить свое присутствие на мировом рынке, соблюдая новые нормативные требования. Binance и Crypto.com получили лицензию поставщика услуг виртуальных активов в Дубае, что позволило расширить маржинальную торговлю и стейкинг продукты для новой базы пользователей. OKX одержала победу в Австралии и Сингапуре, получив лицензии от соответствующих денежных властей. Аналогичным образом, компания Bybit завершила регистрацию VASP на нескольких развивающихся рынках, стремясь конкурировать там, где спрос на цифровые доллары и альтернативные валюты особенно высок, например в Турции и Грузии. Что касается стейблкоинов, то компания Circle стала первым эмитентом стейблкоинов, соответствующим новой европейской системе регулирования рынков криптоактивов.
Биржи продолжают повышать прозрачность своей деятельности, чтобы сохранить доверие пользователей после фиаско с FTX. OKX ежемесячно публикует отчеты о доказательстве резервов, в которых используется технология zk-STARK. Binance использует zk-SNARK для приватной и безопасной проверки активов и регулярных обновлений. Crypto.com использует независимых аудиторов, а пользователи могут проверять свои балансы с помощью Merkle Tree. Небольшие биржи, такие как Gate.io, также регулярно предоставляют отчеты PoR на протяжении нескольких лет.
В США прогресс в области регулирования - если это можно так назвать - часто происходил в зале суда. Компания Kraken заключила мировое соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам США по поводу своих стейкинг услуг, заплатив штраф и приостановив некоторые операции, чтобы разрешить спор. Coinbase продолжает бороться с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), утверждая, что компания работает как незарегистрированная биржа ценных бумаг. Компания Robinhood получила от SEC уведомление Wells в связи с аналогичным обвинением, но с тех пор перечислила некоторые токены, которые в уведомлении считались возможными ценными бумагами (SOL).
Интеграции ончейн
В июне 2024 года Coinbase представила смарт-кошельки для разработчиков, стремясь упростить работу ончейн. Смарт-кошельки используют ключи для доступа и подписи, не требуя установки сторонних расширений или приложений. Пользователи могут легко использовать средства и активы Coinbase во множестве основных L2 и приложений. Избавление от длинных сид фраз и лишних шагов при создании кошелька должно стать благом для розничного UX. Поскольку Coinbase продолжает стимулировать рост своего L2, Base даже предоставляет газовые кредиты разработчикам, которые интегрируют смарт-кошельки в свои приложения и отдают им приоритет.
Компания Bybit расширила возможности своего кошелька, предоставив пользователям беспрепятственный доступ к платформам DeFi, GameFi и NFT. Кошелек поддерживает несколько блокчейнов и предлагает такие функции, как кроссчейн совместимость, управление эирдропами и децентрализованное управление идентификацией. Bybit также активно развивает тему GameFi, запустив «Ark-ade» для демонстрации новых игровых протоколов. Пользователи могут ознакомиться с коллекцией новых игр и побороться за призовые фонды.
И Bybit, и Binance также запустили предрыночную спот-торговлю токенами, которым еще предстоит пройти TGE. Токены типа Scroll, которые привлекли средства через пул запуска Binance, можно фармить, стейкая активы (например, BNB или FDUSD) в течение ограниченного окна. Вознаграждения обычно распределяются ежедневно, и пользователи могут получить заработанные токены в любое время в течение периода стейкинга. По окончании периода все активы и невостребованные вознаграждения автоматически переводятся на спот-кошельки пользователей. Эксклюзивный ранний доступ к популярным токенам - одна из областей, в которой биржи все активнее конкурируют за привлечение и рост своей пользовательской базы.
OKX, Crypto.com и Kraken также расширили свои предложения на рынке NFT. Хотя объемы по-прежнему составляют лишь малую часть от мании 2021 года, в последний месяц наблюдается небольшое оживление. Такие биржи, как OKX, расширяют поддержку ординалов и рун биткоина, поскольку эти активы продолжают расти в объемах. Тем временем Kraken объявила о своих планах запустить собственный L2 в 2025 году, чтобы предоставить своим пользователям лучший доступ к DeFi и приложениям.
Особенности торговли
CEX пытаются стать новым центром для всех ваших торговых, сберегательных и инвестиционных потребностей. В этом году было запущено или расширено множество новых функций:
- Bybit усовершенствовала свою платформу MT5, позволив пользователям использовать USDT непосредственно для торговли традиционными активами (например, глобальными фондовыми индексами).
- Binance создала возможность одним кликом реализовать арбитраж финансирования вечных фьючерсов (стратегия «лонг-шорт», направленная на получение спреда между спотовыми и фьючерсными ценами)
- Coinbase Advanced запустила больше фьючерсных рынков, опционы на кредитное плечо и возможность торговать реальными активами, такими как нефть.
- Многие биржи расширили возможности автоматизации торговли и функции копирования.
- Многие биржи продолжают оптимизировать свою работу для мобильных и социальных сетей, улучшая свои мобильные приложения и возможности делиться PnL.
- Некоторые биржи, например Bybit, даже предлагают торговлю с нулевой комиссией, чтобы привлечь больше институционального капитала.
Инициативы роста
Помимо доступа к предрыночным торгам определенными токенами, биржи рассматривают и другие рычаги, которые можно задействовать для дальнейшего роста пользователей. Некоторые из них включают в себя:
- дебетовые карты с возвратом наличных
- VIP-программы с многоуровневыми ставками комиссионных, мерчем, бонусами USDT и специальным доступом в службу поддержки
- Реферальные и приветственные бонусы
- Программы поощрения маркет-мейкеров
- Бонусы за маржинальную торговлю
- Специальные вознаграждения за ставки на спот-активы
- Повышенное вознаграждение за хранение USDC (Coinbase)