Нефть падает, рубль ослабевает: чего ждать дальше?

По итогам вторника Индекс Мосбиржи закрылся снижением на 0,2%, но на вечерке эти потери были отыграны. Таким образом, рынок демонстрирует намерение лечь в боковик и снять накопленную техническую перекупленность, которая, впрочем, невелика.

Основная причина торможения роста – новые антироссийские санкции, ударившие по нефтянке. Именно этот сектор в последние дни торгуется хуже рынка. Пока непонятно, насколько новые ограничения негативны для доходов нефтяных компаний, с учетом выросшей нефти. До прояснения этого вопроса от покупок нефтянки стоит воздержаться.

Во многом давление на Индекс Мосбиржи со стороны нефтяных акций последние дни было компенсировано ростом тяжеловесных акций «Газпрома». Но не думаем, что газовая монополия долго сможет удерживать рынок, ее бумаги фундаментально выглядят слабо.

В лидерах вчерашнего роста были акции самой Московской биржи (+2,9%). Она является главным бенефициаром высоких ключевых ставок, да и торговые обороты растут. Ждем от биржи щедрых дивидендов, а ее акции рекомендуем пока держать.

На 2,4% вырос ВТБ на словах главы банка, что чистая прибыль группы ВТБ по МСФО в 2025 г. будет на уровне около 400 млрд руб., а по итогам 2024 г. - 550 млрд руб. Новости обнадеживающие, вот только на хорошую дивидендную доходность по данным акция в ближайшие годы рассчитывать не стоит.

Пока из банковского сектора мы продолжаем отдавать предпочтение «Т-технологиям» и Сберу.

Нефть сегодня с утра слабо дешевеет и торгуется в районе 80 долларов за баррель. Котировки поддерживают все те же проблемы с российским экспортом. Видим риски снижения нефти в район 76 долларов. Сценарий пробоя сопротивления 82 доллара и уход к следующей преграде 87 долларов выглядит менее вероятным.

Рубль в паре с юанем снизу вверх подкатывал к отметке 14, но штурмовать ее сходу не решился. На российскую валюту сейчас давят риски сокращения притока валюты в страну из-за новых санкций. Не исключено, что на этих опасениях экспортеры стали придерживать валюту «про запас».

Однако ослабление рубля идет 4 дня подряд. Возможно, нынешние цены покажутся многим интересными для продажи юаней, учитывая, что на следующей неделе экспортеры должны активизировать сброс валюты в рамках подготовки к уплате январских налогов в бюджет.

В целом пока не видим никаких признаков приближения серьезной девальвации рубля. Однако и для уверенного роста российской валюты поводов нет. Скорее всего, пара юань-рубль будет искать довольно узкий боковой канал.

Работа с ценными бумагами является рискованным видом деятельности, результаты инвестирования в прошлом не определяют доход в будущем. При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании https://www.alorbroker.ru/openinfo/regulations-brokerage-services).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000, выданной ФСФР России. ООО «АЛОР +» ИНН 7709221010 КПП 772501001. Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии ФСФР № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г.