Инвестбанкир Евгений Коган пришел в студию «РБК Инвестиций» и поделился прогнозами на 2025 год. Он рассказал, в какие активы сейчас лучше всего вложить ₽1 млн рублей частному инвестору.
Если у человека есть один миллион рублей, Коган советует инвестировать эти средства в государственные и корпоративные облигации, драгоценные металлы, а также в ликвидные фонды и акции.
Инвестбанкир также добавил, что миллион рублей стоит распределить между несколькими активами.
Он подчеркнул, что в текущий момент наилучшим решением будет вложить треть от общей суммы, а затем дождаться подходящего момента для приобретения интересных активов.
Евгений Коган полагает, что сумму в ₽1 млн лучше распределить среди нескольких активов:
10% — ОФЗ;
20% — корпоративные облигации;
10% — замещающие облигации;
10% — золото и другие металлы;
20% — акции качественных и недооцененных эмитентов;
10% — фонды денежного рынка;
20% — точечные истории, где можно хорошо заработать на большой волатильности.
Облигации
Евгений Коган считает, что текущий год, вероятно, будет благоприятным для рынка облигаций после трудного предыдущего года. Эксперт рекомендует выделить около 10% всех средств для инвестиций в ОФЗ. Сектор корпоративных облигаций также выглядит привлекательно, и на них можно отвести примерно 20% портфеля. Он советует выбирать облигации надежных эмитентов со сроком погашения от 2 до 4 лет, которые предлагают доходность в диапазоне 23-28% годовых. При этом Коган предостерегает частных инвесторов от вложений в высокодоходные облигации (ВДО).
По мнению эксперта, интерес могут представлять также замещающие облигации, выпущенные российскими компаниями вместо еврооблигаций. Эти бумаги обеспечивают доходность около 10-11% годовых, дополнительно к динамике курса юаня или доллара. На такие облигации стоит выделить 10-15% от инвестиционного портфеля. Кogan выделил замещающие облигации «Полюса» как интересные предложения.
Драгоценные металлы
Золото стало «китовым» активом прошлого года, и Коган полагает, что в этом году его цена может продолжить расти, хотя темпы могут замедлиться. По его прогнозам, рост может составить от 10% до 15%. Инвесторы могут выделить около 10% средств для вложений в золото или другие драгоценные металлы. Вложиться в них можно через фьючерсы, ETF или акции металлургических компаний, например, «Норникеля», одного из крупнейших производителей металлов платиновой группы.
Кроме того, стоит обратить внимание на серебро. Если цена на золото вырастет на 10-15%, то стоимость серебра может увеличиться до 30% от текущих уровней и достичь $40 за унцию к середине или к концу года. Коган также выделяет платиноиды и медь как интересные варианты для инвестиций.
Акции
Эксперт считает, что рынок российских акций сейчас находится на очень низком уровне стоимости, и рекомендует выделить около 20% портфеля для инвестиций в него. По мультипликаторам многие российские компании оцениваются в 3-5 годовых прибылей, что в 2-3 раза дешевле, чем китайский рынок, и в 9-10 раз ниже, чем американский рынок.
Среди наиболее привлекательных секторов Евгений Коган выделяет нефтяную отрасль, особенно компании «Татнефть» и ЛУКОЙЛ. Он также считает акцию «Икс 5» фаворитом в сфере ритейла. Перспективными Коган видит акции «Мать и дитя» и «Озон Фармацевтики». Кроме того, он отметил акции «Сбера», который является одним из крупнейших банков мира с низкими мультипликаторами. Интерес представляют также акции «Совкомбанка» и «МТС Банка».
К основным факторам, способствующим росту рынка акций, Коган отнес их дешевизну, ожидание завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, а также предположения о переговорах и смягчении санкционного давления. Если один из этих факторов окажет влияние, рынок может ожидать дополнительного роста. Еще одним положительным фактором эксперт назвал общее изменение настроений инвесторов на более оптимистичные.
Также перспективным, по мнению Когана, выглядит сектор продуктов питания. Цены на пшеницу в мировом масштабе остаются низкими и могут вырасти в этом году, а также сохраняется потенциал для увеличения цен на кукурузу. Ставку на рост стоимости пшеницы можно сделать через производителей сельскохозяйственной продукции, среди которых интерес представляют акции компании «Русагро», которая вскоре должна завершить редомициляцию (изменение юрисдикции компании, её перерегистрация в другой стране). Компания «Черкизово» выглядит недорогой, при этом имеет минимальный долг и стабильный доход, подчеркнул Коган.