Пятигорск неразрывно связан с именем великого поэта Михаила Юрьевича Лермонтова. И неудивительно, что именно в Пятигорске был открыт первый в России памятник поэту работы скульптора А. М. Опекушина.
Инициаторами создания памятника поэту в Пятигорске стали один из первых лермонтоведов, поэт, подпоручик П. К. Мартьянов и контрагент КМВ А. М. Байков.
При содействии Кавказского наместника Великого князя Михаила Николаевича Романова было получено Высочайшее разрешение Императора Александра II и была открыта всенародная подписка на сооружение памятника. Жертвователями были простые люди, купцы, студенты, интеллигенция, высшая знать. На сооружение памятника шли сборы от лермонтовских чтений, концертов и лотерей, которые устраивал на Кавминводах А. М. Байков. Всего было собрано 25 тысяч рублей, что позволило в 1881 году объявить конкурс проектов памятника. На первые два тура были представлены более 130 проектов, моделей и предложений, но ни одно из них «не выражало идею памятника».
В октябре 1883 года был объявлен третий тур, в котором принял участие А. М. Опекушин. Его скульптурный эскиз был признан лучшим.
Архитектурным проектированием территории для памятника занялся в 1886 году ростовский архитектор Н. А. Дорошенко. Была проделана сложнейшая работа по уменьшению уклона и выравнивания площадки, с южной и западной сторон были построены подпорные стены. Бронзовую скульптуру поэта отлили в Санкт-Петербурге на заводе А. Морана, а гранитные плиты для пьедестала привезли из Крыма. Установку скульптуры на пьедестал контролировал сам Опекушин.
На торжественном открытии памятника в 1889 году присутствовали члены Комитета по его сооружению, Управление Вод и города, строители, жители и посетители курорта, учащиеся, А. М. Опекушин и осетинский поэт Коста Хетагуров.
Сквер, где был установлен памятник, вскоре стал называться Лермонтовским...