В пятницу, 10 января, Министерство финансов США опубликовало очередной пакет санкций, направленных против России. В обновленный SDN-лист вошли Газпром нефть, Сургутнефтегаз, танкеры Совкомфлота и проект Роснефти «Восток Ойл».
После введения «самых масштабных» санкций против российской нефтянки рынок подрос — очевидно, в надежде на то, что нынешняя администрация не успеет ввести еще какие-либо ограничения. Утром в понедельник, 13 января, индекс Мосбиржи открылся ростом почти на 2%.
Как уже влияют новые ограничения на рынок и что будет дальше? Вот что думают аналитики Т-Инвестиций.
Нефть
Мировые цены на нефть бьют локальные максимумы, в моменте торгуясь выше 81 доллара за баррель впервые с начала октября прошлого года. Новые санкции могут серьезно ударить по российскому нефтяному экспорту, вынудив Китай и Индию закупать больше сырой нефти за пределами РФ, что приведет к росту мировых цен на сырье и стоимости его транспортировки. Так, Индия уже заявила, что не будет принимать нефть с танкеров, которые подпали под санкции.
Совкомфлот
Под новые ограничения попало 69 судов Совкомфлота вдобавок к заблокированным ранее (21 танкер).
Последние санкции могут негативно сказаться на финансовых результатах компании. Тем не менее итоги Совкомфлота за третий квартал показали, что компания нашла способ, как использовать санкционные суда, чтобы избежать их простоя. Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Совкомфлота.
Восток Ойл
Новые санкции коснулись масштабного проекта Роснефти «Восток Ойл» и его оператора РН-Ванкор. Ограничения могут повлиять на срок запуска проекта. Аналитики Т-Инвестиций считают, что Роснефть сможет запустить «Восток Ойл» в 2026—2027 годах, однако выход на пик добычи может сдвинуться на неопределенный срок. Все из-за удорожания и сложностей закупок необходимого оборудования и танкеров. Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «держать» акции Роснефти.
Газпром нефть и Сургутнефтегаз
Ограничения усложнят экспорт, возрастут расходы на транспортировку, снизится маржа, так как не все готовы закупать и перевозить нефть подсанкционных компаний. Краткосрочно может расшириться дисконт в целом на российскую нефть. Однако экспорт сохранится в том числе за счет «компаний-прокладок». Все это повлечет дополнительные расходы, что отразится на прибыли компаний.
В то же время Газпром нефть заявила, что ограничения уже учтены в операционных процессах. Компания в большей степени ориентирована на внутренний рынок. Мы сохраняем рекомендацию «держать» по нефтяной «дочке» Газпрома.
Акции Сургутнефтегаза интересны инвесторам с точки зрения дивидендов по привилегированным бумагам, а на объем выплат санкции влияют незначительно. В основном размер дивидендов в этих бумагах зависит не от операционной деятельности, а от финансовых доходов по валютным депозитам.