Тарифы и опережающие показатели экономики США, вероятно, будут способствовать укреплению доллара
Стратеги Goldman Sachs Group Inc. улучшили свои прогнозы по курсу доллара, объясняя это сильной экономикой США и вероятным введением новых тарифов, которые могут замедлить смягчение денежно-кредитной политики.
«Мы ожидаем, что курс доллара вырастет примерно на 5% в течение следующего года на фоне введения новых тарифов и дальнейшего роста экономики США», — заявили стратеги, включая Камакшью Триведи. Однако они также отметили, что существуют риски дальнейшего укрепления доллара.
Это уже второе повышение прогноза по курсу доллара от Goldman Sachs за последние два месяца. Это связано с сильным ростом экономики США и запланированными тарифами Дональда Трампа, которые могут привести к росту инфляции и помешать смягчению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Оптимизм в отношении доллара усилился после выхода отчёта о резком росте занятости в пятницу. Этот отчёт укрепил мнение о стабильности рынка труда и улучшил перспективы валюты по отношению к другим валютам, включая евро и австралийский доллар.
Теперь банк ожидает, что курс евро упадёт ниже паритета до 0,97 по отношению к доллару в течение шести месяцев. Последний раз это происходило в 2022 году после начала энергетического кризиса в Европе и опасений замедления экономики. Это снижение курса сопоставимо с предыдущим прогнозом в 1,05.
В то же время Goldman Sachs снизил свой прогноз по курсу фунта до 1,22 через шесть месяцев по сравнению с предыдущим прогнозом в 1,32. Фунт упал на 0,7% до 1,2126 доллара США в понедельник, что стало самым низким показателем с ноября 2023 года.
Банк также прогнозирует, что курс австралийского доллара составит 0,62 доллара США через три месяца, хотя ранее ожидалось 0,66 доллара США. Австралийская валюта упала на 0,1% в понедельник и торгуется около уровня 0,61 доллара США.
Последние повышения прогноза по курсу доллара от Goldman Sachs отражают переход от менее оптимистичного взгляда на перспективы доллара после смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в сентябре. В то время банк снизил свои прогнозы по курсу доллара по отношению к широкому спектру валют. Однако курс доллара по индексу Bloomberg вырос более чем на 8% с сентябрьского минимума.
Тем не менее, прогноз банка относительно снижения курса доллара с высоких оценок в течение последних двух лет оказался верным в 2023 году, прежде чем он был изменён после выборов 5 ноября.
В марте Goldman Sachs прогнозировал рост курса доллара по отношению к иене до 155 за три месяца. В июне курс колебался между 154 и 161.
По мнению Мэри Николы, стратега Markets Live, доминирование доллара США не показывает признаков ослабления, что создаёт проблемы для азиатских валют в 2023 году.
Доминирование доллара также проявилось в Азии в понедельник, когда он укрепился по отношению к валютам Индонезии и Филиппин как минимум на 0,5%. Индийская рупия упала до рекордно низкого уровня. Курс оншорного юаня также остаётся вблизи нижнего предела своего торгового коридора, несмотря на усилия Пекина по поддержке валюты.
Инвесторы, включая хедж-фонды, поддерживают оптимистичный взгляд на доллар, и их позиции по доллару сейчас достигли максимума с января 2019 года, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Хотя Goldman Sachs повысил свой прогноз по курсу доллара, стратеги всё ещё видят риски его дальнейшего укрепления в будущем. Это может быть связано с возможностью сохранения экономической стабильности, несмотря на более высокие тарифы и их негативное влияние на экономики, чувствительные к ставкам.
«Хотя мы признаём, что участники рынка ожидают изменений в тарифной политике, и сложно выделить конкретные причины недавних изменений, мы считаем, что доллар будет укрепляться и дальше», — написали они.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доминирование доллара означает, что тарифы — не единственный рычаг Трампа