Что ждать от 2025 года? Самое время порассуждать относительно перспектив российского рынка акций.
В 2024 году российский рынок акций показывал смешанную динамику: сначала с января по май 2024 года рынок акций рос, к 20 мая индекс Мосбиржи остановился на отметке 3521 пункт. Этот уровень стал максимумом года, после чего вместе с ростом ключевой ставки началась коррекция. Минимум же был зафиксирован на торгах 17 декабря на уровне 2370 пунктов. Далее индекс Мосбиржи перешел к росту, а после заседания ЦБ 20 декабря вырос до 2824 пунктов.
Что будет дальше?
Многие аналитики пишут о росте индекса, некоторые брокеры даже прогнозируют рост до 3500, а один даже до 5000 пунктов. Смело можно закрыть эти прогнозы и даже не читать. Потому что все будет по-другому. Для начала посмотрим на факторы против и за рост рынка.
Факторы против:
- геополитическая ситуация,
- увеличение налогов,
- высокая ключевая ставка,
- риск новых санкций,
- непопулярность фондового рынка в целом.
Факторы за:
- дешевая стоимость многих компаний,
- рост денежной массы,
- увеличение инфляции, которая косвенно может повлиять на рост финансовых показателей некоторых компаний,
- динамика валютной корзины (многие компании являются экспортерами),
- компании с отрицательным чистым долгом могут вырасти лучше рынка.
Геополитику оставим в стороне, т.к. там ничего не понятно. А вот одним из самых главных факторов, от которых зависит рост рынка является окончание цикла роста ключевой ставки. Ближайшее заседание будет 14 февраля. До заседания будут выходить данные по инфляции, на основании которых можно сделать промежуточные выводы.
Что касается рынка акций, то здесь почти 50/50. Скорее всего индекс может скорректироваться ниже 2800 пунктов, а потом вырасти, а потом опять упасть. Нет смысла заниматься прогнозами. Просто нужно понимать что не нужно покупать акции на год, два и даже 3. По-хорошему лет на 5. И не нужно сравнивать их доходность со ставками по вкладам.
Что буду делать?
Напомню, что цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. На 2024 год целевые доли были следующие: акции 60%, облигации 40%. Реально акций было примерно 55% (вот они), а облигаций всегда было около 45% (список облигаций тут).
За 2 года доходность XIRR составляет 15,5% ( по состоянию на 31.12.2024).
Эксперимент продолжается, на 2025 год уже есть понимание что нужно изменить, какими будут целевые доли. А еще в январе сделаю некоторые перестановки по результатам 2024 года. О них напишу в одной из следующих публикаций.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции, чтобы ничего не пропустить.
Читайте также