Вывод по акциям Северстали
🔴Дивиденды за 4 квартал будут скромными. Снижение выплат по сравнению с предыдущими кварталами будет обусловлено более низкими внутренними ценами на сталь, сокращением продаж стальной продукции и более высоким CAPEX (значительная часть приходится на конец года)
🔴Компания находится в цикле роста капитальных затрат. Пик капитальных затрат ожидается в 2025 г., что окажет существенное негативное влияние на свободный денежный поток и, соответственно, на дивиденды
🟢Однако Северсталь может скорректировать инвестпрограмму при сохранении высоких ставок. В феврале этого года планируют представить обновленный прогноз по объему капиталовложений на 2025 год. В случае снижение кап.затрат будет позитивная реакция
🟢Северсталь — отличный сталевар, но конъюнктура давит. Поэтому перспективы тут сегодня только долгосрочные. До конца первой половины 2025 года мало что поменяется и спрос неожиданно не вырастет
На более длинном горизонте драйверами котировок компании могут стать как восстановление внутреннего спроса, так и начало восходящего тренда на глобальном рынке стали
✅ Итоговая прогнозируемая цена: 1440₽