Каким образом происходит торговля акциями в разных странах и разных валютных режимах?

Международная торговля акциями — это сложный процесс, который охватывает разнообразные инструменты и механизмы. Акции могут торговаться как на биржах своей страны, так и на зарубежных рынках, используя разные валюты. В этой статье мы подробно рассмотрим все варианты торговли, включая кросс-листинг, ADR, GDR и другие механизмы.

1. Торговля акциями на национальных биржах

Национальная биржа — это платформа, где акции компаний из одной страны торгуются в их национальной валюте. Этот механизм является стандартным для большинства компаний.

Пример:

Норвегия: Акции компании Equinor торгуются на бирже Oslo Børs в норвежских кронах (NOK).

• США: Акции Apple торгуются на NASDAQ в долларах США (USD).

Для инвесторов из других стран покупка таких акций требует:

• Услуг международного брокера, предоставляющего доступ к национальной бирже.
• Конвертации валюты для проведения сделки.

2. Кросс-листинг на зарубежных биржах

Кросс-листинг (cross-listing) позволяет компаниям регистрировать свои акции для торговли на нескольких биржах в разных странах. На новой бирже акции могут торговаться как в оригинальной валюте, так и в местной.

Пример:

• Alibaba: Китайская компания, акции которой торгуются как в Гонконге (HKD), так и в Нью-Йорке (USD).
• Nestlé: Швейцарская компания, акции которой доступны на биржах в Швейцарии (CHF) и США (через ADR, USD).

Преимущества кросс-листинга:

• Увеличение ликвидности.
• Привлечение капитала от инвесторов из других стран.

3. Торговля через ADR и GDR

ADR (American Depositary Receipts) и GDR (Global Depositary Receipts) — это инструменты, которые позволяют инвесторам покупать акции иностранных компаний через депозитарные расписки. Эти расписки торгуются на зарубежных биржах и номинируются в валюте страны, где размещены.

Как это работает?

1. Банк-посредник покупает акции компании на национальной бирже.
2. Выпускает расписки (ADR или GDR), которые представляют право на владение этими акциями.
3. Инвесторы торгуют расписками на зарубежной бирже.

Пример:

• Samsung: Южнокорейская компания, чьи GDR доступны на Лондонской бирже в GBP.
• Toyota: Японская компания, чьи ADR торгуются на NYSE в USD.

4. Торговля на внешних рынках через платформы и брокеров

Многие инвесторы используют международных брокеров для покупки акций напрямую на биржах других стран. Это возможно благодаря современным торговым платформам.

Пример:

• Инвестор из Южной Африки может купить акции Tesla на NASDAQ через брокера с доступом к американскому рынку.

Преимущества:

• Доступ к широкому спектру компаний.
• Возможность выбора валюты для сделки.

Риски:

• Валютные колебания.
• Комиссии за конвертацию валюты.

5. Валютные аспекты торговли акциями

В зависимости от биржи и валюты акции могут торговаться в нескольких формах:

А. В национальной валюте

Акции компании торгуются в валюте страны её регистрации.

Пример: Акции TotalEnergies торгуются во Франции в евро (EUR).

B. В локальной валюте зарубежной биржи

При кросс-листинге или торговле через GDR/ADR акции могут быть номинированы в местной валюте.

Пример: Норвежская компания торгует акциями на бирже в Южной Африке в ZAR (ранды).

C. Валютная конвертация

Для инвесторов из других стран требуется учитывать обменный курс валют, что влияет на конечную доходность.

6. Потенциальные риски и сложности

1. Валютный риск: Стоимость акций может зависеть от изменения курса валют между странами.
2. Регуляторные барьеры: Некоторые страны ограничивают доступ иностранных инвесторов к своим биржам.
3. Комиссии и налоги: Инвесторы сталкиваются с дополнительными расходами при торговле на международных рынках.

Вывод

Международная торговля акциями — это мощный инструмент для диверсификации портфеля и доступа к глобальным компаниям. Различные механизмы, такие как национальная торговля, кросс-листинг, ADR/GDR и торговля через брокеров, делают инвестиции доступными в разных валютах и странах. Однако инвесторы должны учитывать валютные риски, комиссии и регуляторные особенности. Благодаря современным технологиям и глобализации торговля акциями становится проще, открывая новые возможности для всех.