В конце 2024 года ЦБ сохранил ставку на уровне 21%. В результате еще в конце прошлого года ставки по депозитам моментально снизились на всех сроках.
В то же время индексы государственных (RGBI) и корпоративных (RUCBTRNS) облигаций положительно отреагировали на решение ЦБ сохранить ставку.
Главный риск на этот год — повышение ключевой ставки. Кроме того, в 2025 году Минфин планирует увеличить объем размещений на рынке ОФЗ до 4,8 трлн рублей (на 22% выше объема 2024 года). На фоне высоких ставок будут расти и риски банкротств отдельных эмитентов.
Если эти риски не страшат, ниже перечислены ТОП-10 облигаций на 2025 год от РБК, которые соответствуют трем критериям: высокий кредитный рейтинг, фиксированный купон и доходность более 20%.
1. Россельхозбанк, выпуск БO-12-002P (RU000A106FV6)
• Доходность: 23,09%
• Дата погашения: 26.06.2026
• Купон: 9,95% (два раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АА (RU), НКР AA+.ru, рейтинг выпуска — АКРА АА (RU).
2. Аэрофлот, выпуск П01-БО-01 (RU000A103943)
• Доходность: 22,54%
• Дата погашения: 11.06.2026
• Купон: 8,35% (четыре раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АA (RU), Эксперт РА ruAA, рейтинг выпуска — АКРА AA (RU), Эксперт РА ruAA.
3. Почта России, выпуск БО-002P-04 (RU000A1055Y4)
• Доходность: 22,45% к дате оферты
• Дата погашения: 25.08.2032
• Дата оферты: 06.09.2027
• Купон: 9,25% (два раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АА+ (RU), рейтинг выпуска — АКРА АА+ (RU).
4. Автодор, выпуск БО-003P-02 (RU000A104XR2)
• Доходность: 22%
• Дата погашения: 01.07.2027
• Купон: 10,65% (два раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АA (RU), Эксперт РА ruAA+, рейтинг выпуска — АКРА AA (RU), Эксперт РА ruAA+.
5. Магнит, выпуск БО-004Р-05 (RU000A10A9Z1)
• Доходность: 21,64% к дате оферты
• Дата погашения: 13.11.2029
• Дата оферты: 10.03.2026
• Купон: 23% (ежемесячный)
• Рейтинг: компании — АКРА ААА (RU), Эксперт РА ruAAA, рейтинг выпуска — АКРА AAA (RU).
6. РЖД, выпуск 001P-02R (RU000A0JXQ44)
• Доходность: 21,62% к дате оферты
• Дата погашения: 02.04.2037
• Дата оферты: 21.04.2026
• Купон: 8,5% (два раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА ААА (RU), Эксперт РА ruAAA, рейтинг выпуска — АКРА AAA (RU).
7. Автодор, выпуск БО-005P-03 (RU000A106R53)
• Доходность: 21,17%
• Дата погашения: 12.08.2026
• Купон: 12,17% (четыре раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АA (RU), Эксперт РА ruAA+, рейтинг выпуска — АКРА AA (RU), Эксперт РА ruAA+.
8. Альфа-Банк, выпуск 002Р-25 (RU000A107AM4)
• Доходность: 20,39%
• Дата погашения: 26.11.2026
• Купон: 13,25% (четыре раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АА+ (RU), Эксперт РА ruAA+, рейтинг выпуска — АКРА AA+ (RU).
9. РЖД, выпуск 001Р-21R (RU000A102QP4)
• Доходность: 20,35%
• Дата погашения: 11.06.2027
• Купон: 6,85% (два раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА ААА (RU), Эксперт РА ruAAA, рейтинг выпуска — АКРА AAA (RU).
10. Ростелеком, выпуск 002P-14R (RU000A1085D5)
• Доходность: 20,33%
• Дата погашения: 01.04.2026
• Купон: 14,40% (четыре раза в год)
• Рейтинг: компании — АКРА АА+ (RU), НКР AAA.ru, рейтинг выпуска — АКРА AA+ (RU).
К кредитному качеству бумаг в списке вопросов нет. Однако доходность в 20% к погашению многим может показаться слишком низкой в сравнении с теми же депозитами. Или фондами денежного рынка.
Однако надо помнить, что в случае досрочной продажи облигаций инвестор сохраняет за собой купоны за каждый день владения бумагой (потери могут возникнуть только в случае продажи бумаги в рынок ниже цены покупки). А при досрочном закрытии депозита придется попрощаться со всем ранее полученным доходом.