27 подписчиков

💰 Пора ли покупать акции Мосбиржи?

21 января21 янв

2 мин

Оглавление

1️⃣ Сильные финансовые показатели
2️⃣ Текущая цена привлекательна по техническому анализу
3️⃣ Многие компании испытывают давление, а Мосбиржа продолжает зарабатывать

Около месяца назад анализировал акции в своём инвестиционном портфеле. Понял, что не хватает акций - бенефициаров высокой ставки в России. Мой выбор пал на акции МосБиржи. Сейчас расскажу причины, почему купил именно её акции. Постараюсь быть кратким с максимальной пользой!

1️⃣ Сильные финансовые показатели

Компания — бенефициар высокой ставки. Чем выше ставка, тем больше доходов. Недавно вышел отчёт за 9 месяцев работы биржи:

Чистая прибыль выросла в 2,6 раза г/г до 68,4 млрд рублей
Торговые и инвестиционные доходы увеличились в 3 раза г/г до 71,04 млрд рублей
Дивиденды в 2025 могут составить около 19 ₽ (10-11%)

☑️ Обратим внимание на мультипликаторы:

P/E = 5,8 (средняя 10)
P/S = 3 (средняя 5,2)
ROЕ = 36% (средняя 21%)
Долг/Ebitda = -1,18 (средняя -2,5)

🗯 Низкая оценка по мультипликаторам, шикарные показатели прибыли, приемлемые дивиденды и отсутствие долга — хорошая заявочка!

2️⃣ Текущая цена привлекательна по техническому анализу

Акции уже долгое время находились в диапазоне 170-200 ₽. Сейчас цена преодолела отметку 200₽ и стремятся вверх. Однако при пробитии уровня 200 ₽ цена может уйти глубоко вниз (базовые правила боковика). Лично я купил акции внутри данного диапазона в два транша: по 185₽ и по 170₽, имею отличную среднюю 180,5₽.

3️⃣ Многие компании испытывают давление, а Мосбиржа продолжает зарабатывать

Даже сильные активы с отличными финансовыми показателями стоят все дешево из-за действий ЦБ. Но Мосбиржа выглядит заметно лучше многих, и это видно по динамике акций. Если за год индекс упал на -7%, то Мосбиржа, в свою очередь, выросла на +11%. И это не предел.

☑️ Бонусом к доходам могут стать новые IPO компаний в 2025 году, что поддержит рост прибыли.

⚠️ Риски

⛔ Все говорят, что при прекращении повышения ставки или при её снижении, Мосбиржа будет падать, так как будет сокращаться чистая прибыль, полученная от высокой ставки.

🗯 Развею этот риск. На мой взгляд, когда ставку начнут снижать, огромное количество денег, которые сейчас лежат на вкладах, пойдут на фондовый рынок, а такой приток денежных средств — выигрыш для МосБиржи, ведь будет больше заработок с комиссий. Да и когда все думали, что ставка будет 23-25%, Мосбиржа вместе со всеми штурмовала дно, хотя наоборот должна расти. Главное здесь — настроение рынка, без положительных сигналов роста не будет как рынка, так и МосБиржи.

⛔ Против компании неоднократно вводили санкции. Как видите, это не сильно сказалось на финансовых показателях, дальнейший риск ужесточения маловероятен, а вот вариант разморозки санкции, наоборот, более вероятен.

⛔ Не исключено, что общая слабость рынка из-за каких-либо внешних обстоятельств повлияет негативно на котировки, но этот риск есть для всех акций на РФ рынке.

🔎 На основе описанных факторов, выделяю для себя идею:

⏺ Потенциал роста: 240 ₽ (15-25%) + дивиденды (10%)

⏺ Диапазон входа: 200-210 ₽

⏺ Горизонт: 1 год

Сравню свою оценку с мнениями аналитиков:

Цифра брокер - 260 ₽
БКС - 300 ₽
Синара Инвестбанк - 270 ₽

Прогнозы амбициозные, как обычно, но что будет на деле? Мой таргет в 240 выглядит более-менее реалистичным.

⚡ Стоит ли сейчас покупать?

Моё мнение: Перед покупкой акций Московской биржи стоит тщательно взвесить все за и против. Текущая цена может быть привлекательной, но необходимо учитывать общий рыночный контекст и возможные колебания. Мосбиржа — хорошее сочетание растущей и дивидендной компании. Держу акции в своем долгосрочном портфеле. Не рекомендация, а #инвест_идея