Прогнозы на 2025 г. от ведущих аналитических структур предупреждают о замедлении российской экономики. Прогнозируется, что темпы её развития будут уступать среднемировым. Впрочем, свои проблемы присутствуют и в основных экономических центрах мира: США, КНР и ЕС.
Россия. В прогнозе от МВФ предполагается значительное торможение отечественной экономики. Если в 2024 темпы ее роста (+3,8%) превзошли среднемировые (+3,2%), то следующие два года экономика РФ (+1,4 и +1,2%) будет отставать не только от мира в целом (+3,3%), но и от США (+2,7 и +2,1%).
Похожие данные содержатся в материалах ОЭСР и FocusEconomics. В первом докладе прогнозируется, что в 2025-26 гг. экономика России прибавит 1,1 и 0,9%. Темпы роста во втором докладе +1,6 и +1,4%.
У отечественных аналитиков мнения различаются. Оценки Минэкономики предполагают рост на 2,5 и 2,6%. Соответствующие цифры у опрошенных ЦБ специалистов +1,5 и +1,7%.
Основные негативные факторы для России сохраняют актуальность: санкционное давление, высокая стоимость кредитов, стагнация в ряде секторов промышленности, опережающий рост издержек, проблемы с кадрами.
Поддержку экономике окажут расходы госбюджета, по-прежнему сильная потребительская активность, сохранение внешнего спроса на нефть и некоторые другие товары.
Факторы неопределенности: перспективы урегулирования СВО и возможное смягчение ДКП.
Остальные страны. КНР является основным торговым партнером России, что предполагает повышенное внимание к здоровью китайской экономики. В 2024 её рост оценивается в ~5%. В следующие два года динамика будет снижаться, хотя и незначительно (4,6 и 4,5% по данным МВФ).
В 2024 г. Китай получил рекордный профицит во внешней торговле $1 трлн. Однако внутренняя экономика испытывает проблемы, население сокращается три года подряд, а долговая нагрузка госсектора стремительно растет. Трудностей добавит и вероятная торговая война с США, что будет способствовать ослаблению юаня и оттоку капиталов.
Индия, второй по значимости экспортный рынок РФ, является лидером роста среди крупнейших экономик мира (+6,8%). Ожидается, что сильная динамика сохранится и в ближайшие годы.
США, хотя практически свернули финансово-торговые отношения с РФ, но значимы по многим ключевым составляющим:
- нефтегазовый рынок – новая администрация заинтересована в расширении предложения, что будет снижать доходы от российского экспорта (доля ТЭК 62%);
- санкции – их практическая реализация и дальнейшее ужесточение (ослабление) определяются США;
- доллар – его вероятное укрепление будет давить на валюты других стран, в т.ч. рубль и юань;
- мировая торговля – США являются крупнейшим импортером мира с долей 13%. Цены на с/х, нефть, драгметаллы и другие позиции отечественного экспорта в значительной степени зависят от самочувствия американской экономики.
Страны ЕС продолжают поставлять товары, в т.ч. через ряд стран СНГ, и покупать сырье. Их доля во внешней торговле РФ составляет ~20%. Однако слабая динамика экономики ЕС и преобладающий настрой на ужесточение санкций будут способствовать дальнейшему сокращению связей России с этим важным макрорегионом.
#инвестиции #экономика #США #Китай #валюта #AtlantCapital_free #AtlantCapital
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами