🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай".
В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.
Подписывайтесь и забирайте подарок!
Многие начинающие трейдеры считают, что короткая позиция перед дивидендной отсечкой — это простой способ заработать на падении цены акций. Однако в реальности такая стратегия может привести к убыткам. Давайте разберемся, почему это происходит.
Что такое дивидендный гэп?
После того как компания выплачивает дивиденды, ее акции обычно дешевеют на сумму выплаты. Это снижение называется дивидендным гэпом. Например, если дивиденды составляют 10 рублей на акцию, и цена бумаги до отсечки была 100 рублей, после выплаты она может упасть до 90 рублей.
Хотя дивидендный гэп кажется логичным следствием, цена акций на рынке часто ведет себя сложнее:
- Сильный рынок может быстро компенсировать гэп, так как инвесторы начинают скупать акции.
- Фундаментальные факторы (финансовая отчетность, новости) могут затмить влияние дивидендов на цену.
Риски шорта перед дивидендной отсечкой
Обязательство выплатить дивиденды
Когда трейдер открывает короткую позицию, он берет акции взаймы у брокера и продает их. Если компания выплачивает дивиденды, трейдер обязан компенсировать эти выплаты владельцу акций.
Пример:
- Вы открыли шорт на 100 акций компании по цене 1000 рублей за акцию (суммарно 100 000 рублей).
- Компания объявила дивиденды — 50 рублей на акцию.
- После выплаты дивидендов цена акций упала до 950 рублей.
- Вы выкупили 100 акций за 95 000 рублей.
- Но брокер списал с вашего счета 5000 рублей на дивиденды.
Итог: вместо прибыли в 5000 рублей вы ничего не заработали, а еще понесли дополнительные расходы в виде комиссии и налогов.
Риск маржин-колла
Дивидендный гэп не всегда соответствует размеру выплаты. В случае быстрого закрытия гэпа или роста акций брокер может принудительно закрыть вашу позицию.
Пример из практики:
Акции Сбербанка после дивидендной отсечки в 2023 году открылись снижением на 9%, что меньше суммы дивидендов. В течение нескольких дней акции полностью закрыли гэп, что могло привести к убыткам для тех, кто открыл шорт.
Когда шорт может быть оправдан
Открытие короткой позиции может быть оправдано, если есть веские причины полагать, что акции продолжат дешеветь:
- Фундаментальные факторы: ухудшение финансовых показателей компании.
- Общий негативный фон: снижение спроса на рынке или макроэкономические проблемы.
- Технический анализ: наличие устойчивого нисходящего тренда.
Пример удачного шорта:
Предположим, компания сообщает о снижении производства и росте долгов. Цена акции 350 рублей. Вы открываете шорт, и через неделю стоимость падает до 250 рублей. Закрытие позиции приносит прибыль.
Шорт перед дивидендной отсечкой может быть рискованной стратегией. Неопытные трейдеры часто недооценивают:
- Обязательства по выплате дивидендов.
- Нестабильность цен после гэпа.
- Возможность быстрого закрытия гэпа.
Гораздо эффективнее оценивать фундаментальные показатели компании и использовать шорт как инструмент в ситуациях, где падение цены обусловлено более серьезными факторами.
- ПОДДЕРЖАТЬ ПРОЕКТ ЧЕРЕЗ ПРЕМИУМ
- МОЙ ЮТУБ КАНАЛ
- МОИ КНИГИ В ЛИТРЕС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ
Друзья, благодарю вас за внимание к моим материалам! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, где я провожу в том числе разбор эмитентов, а также обязательно проходите мой бесплатный курс по инвестициям в Дзен или в плейлисте YouTube.