Всем привет!🙋♂️
Друзья, вот и настал 2025 год. Шли мы к нему долго и сложно. Наш фондовый рынок не хило так трясло, а начиная с мая месяца, его заняли медведи. Нет, конечно были и отскоки, и даже очень не маленькие отскоки, но как раз они то и вводили в заблуждение инвесторов и трейдеров.
Которые принимали технические отскоки за слом нисходящего тренда и закупались по самые щи. А потом, рынок продолжал снижаться и портфели инвесторов снова краснели, как Наташа Ростова от шуток поручика Ржевского. А сколько было встреч несчастных инвесторов со злым дядей Колей? Эх!
Вообщем, волатильность была необычайно высокой, а настроения инвесторов хреновым. Простите за мой французский. Но, на удивление большинства знатоков и матерых экономистов, ЦБ РФ, в лице госпожи Эльвиры Сахипзадовны, решил таки порадовать, изрядно погрустневших за год проходящий, инвесторов, и подарить им предновогоднее ралли! Нате мол, радуйтесь детишки.
Практически, прямо за 10 дней до нового года, Эльвира Сахипзадовна, объявила о том, что ключевую ставку ПОКА не поднимут.
И что тут началось! Рынок рванул так, что я думаю, даже старожилы такого не припомнят. Вообщем улетели мы аж на 2900 пунктов почти! К слову сказать - это звездец как дофига! Отличный подарок инвесторам получился, скажу я вам. Думаю, даже устроители сего пира, не рассчитывали на такое.
Ну да ладно, это уж в прошлом все. Сейчас же, многих интересует - а что дальше-то? И в последнее время, многие мои коллеги и друзья, интересуются. Прямо в лоб спрашивают. Ни здрасьте тебе, ни как дела? А просто- Вот как ты думаешь, что дальше с нашим рынком будет?
Что ж говорю, я конечно не Герман Греф, не Заботкин Алексей Борисович и тем более не уважаемая Эльвира Сахипзадовна, поэтому знать на перед что будет - не могу. Но порассуждать мы конечно можем.
Итак, давайте рассуждать:
1. Как вы думаете, господа и дамы: На чем мы так улетели в стратосферу? Да, консенсус прогноз, а это значит что большинство именитых дядек и тётек - экономистов, ванговали, что ЦБ РФ, поднимет ключевую ставку до 22-23%.
Да что там говорить, если даже такие издания как "Блумберг" и прочие, еще за неделю до заседания, писали о том же. А банки заранее стали поднимать проценты по вкладам до 23-27%, а это о чем-то, да говорит.
Ну хорошо, ставку не подняли, ПОКА. Так неужели это и есть вся причина, по которой мы забрались так высоко по индексу? Как-то слабо верится, не находите? Эйфория одним словом. Но на чем?
Ну хорошо, ставку оставили, а что мешает нашему ЦБ поднять ее в феврале? Вы видели прошлую пресс-конфу? Там как раз, Набиуллина и говорит, что если инфляция продолжит расти, они вернуться к ужесточению дкб.
А теперь вопрос: Вы ощущаете, что инфляция не то чтобы снижаться стала, а хотя бы остановилась? Многие из вас, наверное от такого вопроса засмеялись. И это действительно было бы смешно, если б не было бы так печально. А инфляция тем временем и не думает замедляться.
Так почему же вы думаете, что увидев как растут цены практически на все, Цб снова не повысит ставку, удивив нас, и не на 1, а сразу на 3,или 4 %? Конечно, тут все зависит от множества факторов, но исключать такой вариант я бы не стал. А теперь скажите мне, как вы думаете, если в феврале ЦБ возьмет да и поднимет ставку, скажем до 23-25%, что будет с нашим любимым рынком? Можете не отвечать, тут и ежу понятно.
2. Очень часто вижу, что пишут на разных площадках и форумах, особо доверчивые и наивные люди нашей необъятной Родины, о великом и добром волшебнике, нет не Гудвине, о "друге" нашей страны и демократии - Дональде Трампе.
И как только не называют наивные обожатели "Тефлонового Дона". И Трамп наш слон, и наш слонярка и т.п и т.д. Все они искренне верят, что вот ща как придет он к власти 20-го января сего года, да как решит все проблемы разом, вплоть до остановки сами знаете чего. И все, "хеппи энд" у нас будет. Вот только на счет хэппи, я не совсем уверен.
Ну что тут скажешь? Видимо у этих адептов Трампа, память как у рыбки. Они наверняка не помнят, как еще в прошлый свой срок, их слонярка пачками, простите, пакет за пакетами, одаривал нас своими санкциями. И что на предвыборной компании в этот раз, обещал не договориться, а принудить нашего главнокомандующего сесть за стол переговоров.
Соглашусь,слишком много на себя берет слоняра, но как говориться: "свистеть не мешки ворочать".
Короче, любители и адепты слонов и прочих животных: - ну не будьте вы так наивны, ну не наш он друг и товарищ ни разу! И не по зубам ему наш президент! Вот так! Поэтому, надеяться на то, что благодаря ему наш рынок будет расти сильно выше, ну такое себе знаете ли. Я бы на это точно не ставил.
3. Окончание СВО. Да, несомненно, это самое лучшее и желанное, что может произойти в этом году. И конечно, только нашей победой. Я даже больше скажу, уверен, что это еще и самое большое желание всех граждан нашей страны. Но этот канал не про политику, а про экономику. Поэтому, давайте смотреть на это с точки зрения экономики.
За последнее время, только самый ленивый не высказался о том, что как только завершится СВО, наш фондовый рынок улетит в небеса! Всякие инфо-цыгане и блогеры всех мастей, неустанно твердят об этом. Что бы потом, когда это, а когда именно никто нифига не знает, произойдет, бить себя в грудь и кричать на право и на лево: "А я же говорил!!!" Убеждая себя и других, в собственной гениальности.
Но с этим есть проблемы, а именно:
Кто сказал, что СВО непременно закончится в ближайшее время, или даже в этом году? Что будет, если Трамп не выполнит свои обещания, и они не договорятся с нашим президентом? Правильно - еще большая эскалация. А что будет в таком случае с нашем рынком, думаю объяснять не нужно.
И с чего вы вообще думаете, что окончание СВО - это решение всех проблем?Фундаментальные причины, сложной экономической ситуации в стране, не только в этом. И после окончания СВО, они никуда не денутся.
Те же санкции, потеря европейских рынков, проблемы с международными платежами, нехватка рабочей силы... Список продолжать можно долго. Да, конечно,сразу после окончания СВО, наш фондовый рынок может получить импульс. Но вскоре после этого, придет осознание, что глобально, проблемы не исчезли. И естественно начнется коррекция.
А теперь скажите, вы уверены что успеете выскочить, когда она начнется? И стоит ли так рисковать? Ну ок, если вы крутой трейдер, или чудо-инвестор, то вопросов нет. Но на мой, сугубо личный и никого ни к чему не призывающий взгляд, подобные времена, нужно пересиживать в спокойных и надежных инструментах. А если вам хочется пощекотать себе нервы, уж лучше сразу идите в казино.
Давайте посчитаем все возможные "За" рост нашего рынка в нынешнем году и "Против".
"ЗА":
1. Возможное окончание СВО. (Ну, пока что дальше громких, но пустых выкриков западных политиканов, а это преимущественно-трамписты, ничего не происходит). Одни обещания.
Может быть такое, что СВО наконец то закончится уже в этом году? Конечно может, и конечно в таком случае наш рынок может хорошо вырасти. А может и нет. Короче, пока что вилами на воде.
2. Возможное снижение ключевой ставки. Да, если ключевую ставку начнут снижать, то безусловно, часть средств с депозитов начнет перетекать в фондовый рынок и это действительно может стать достаточно сильным триггером для роста. Все так.
Но, а с чего вы взяли, что в ближайшее время ставку начнут снижать? Да, я тоже вижу, как куча всяких именитых аналитиков, прогнозируют снижение ключа уже в первой половине этого года. Но, друзья мои, прошу не забывать, что прогнозисты, чаще всего ошибаются в своих "профессиональных" прогнозах. И это факт.
Вы понимаете, что будет, если ЦБ начнет резко снижать ставку, как утверждают аналитики? Если не углубляться, то примерно так: деньги с депозитов, а это на минуточку, по данным самого "ЦБ РФ, - около 53! триллионов рублей", россияне начнут массово изымать.
А это, в свою очередь, повлечет за собой проблемы с ликвидностью банков, вплоть до банкротств. А еще, это ускорит рост инфляции, так как большая часть этих денег, пойдет на покупку физических товаров и недвижимости. Скорее всего, в таком случае, инфляции в десятки процентов не избежать. Как думаете, пойдет ЦБ на такое?
3. Возможная девальвация рубля. Конечно, если не дай Бог, случится так, что наша национальная валюта сильно ослабнет, а для этого есть веские причины, то на этом фоне, произойдет переоценка фондового рынка, и следовательно рост. Но, проблема в том, что это не значит что ваши акции подорожают, это значит лишь то, что наша валюта подешевеет. И в таком случае, более безопасно и выгодно, находится в защитных активах, а не в акциях.
"Против":
1. Ставка. То, на чем наш рынок устроил предновогоднее ралли, может сыграть и в обратную сторону. О чем это я? Ну смотрите: как вы знаете, в декабре ЦБ не стал поднимать ключевую ставку. А задумывались ли вы, о последствиях этого решения? Нет?
Ок, вот они: инфляционные ожидания населения и бизнеса снова растут, а все прошлые усилия по ужесточению ДКБ практически обнулились. Как следствие - инфляция скорее всего ускориться, и что тогда сделает ЦБ?
Варианта 2. - Либо ЦБ плюнет и отпустит ситуацию, что приведет к еще одному, но уже более сильному витку инфляции, либо продолжит поднимать ставку. Как думаете, что будет с нашим рынком тогда?
2. Если не договорятся. Сейчас, многие как и я, надеются что в ближайшее время, политическим лидерам все таки удастся договориться и закончить СВО. Этого ждут все. Но что если нет?
Если не удастся договориться в ближайшее время, то с большой вероятностью, конфликт только усилится. Куда в таком случае направится наш фондовый рынок, объяснять думаю не нужно.
3.Налоги. Почему-то, находясь в под влиянием всеобщей эйфории, люди как-то подзабыли о налоговой нагрузке на бизнес. Напомню, что с этого года, почти все компании, начнут платить налог с прибыли не 20%, как это было раньше, а 25% !
То-есть, четверть от прибыли, теперь придется отдавать государству. Это конечно не плохо для бюджета нашей страны. Но как вы думаете, за счет чего компании, будут выплачивать эти дополнительные средства? Правильно - за счет потенциальных дивидендов.
И что бы вы не говорили, а наш фондовый рынок, в первую очередь дивидендный. Я имею ввиду, что самое привлекательное на нашем рынке - это дивидендные аристократы.
Что теперь? Наш фондовый рынок и так проигрывал по доходности банковским вкладам. Вклады более надежней, а дивиденды не только могут не заплатить, но и размер их много меньше. Теперь же, они вовсе будут не сопоставимы с процентами по вкладам. Так кому нужны будут эти акции, по сегодняшним ценам?
4. Цена на нефть и газ. Ни для кого не секрет, что бюджет нашей страны, все еще зависит в основном от цен на энергоресурсы. Да и в индексе нашего рынка, основные тяжеловесы - это представители нефтегаза.
Ну так вот, есть большая вероятность того, что уже в этом году, цена на них будет ощутимо снижаться. И причин этому великое множество. Вот лишь несколько из них:
1. Раздор между членами ОПЕК. Картель прилагает все возможные усилия, чтобы удержать цены на нефть от обвала, но чем дальше - тем сложнее. Внутри организации назревает серьезный конфликт, так как не все члены команды соблюдают договоренности о снижении добычи.
2. Замедление экономики самого крупного потребителя нефти и газа в мире - Китая, влечет за собой снижение потребления энергоресурсов, а значит и спроса.
3.Трамп. Еще на предвыборной гонке, этот бизнесмен, а он в первую очередь бизнесмен, а пом уже президент и все такое, пообещал, что как только вступит в должность - то обвалит цены на нефть. А он может, у него для этого есть все ресурсы.
Вообщем, я могу еще много чего перечислять, это по сути не важно. А вот что действительно важно, так это то, что будет с нашим рынком, если цена на нефть начнет падать?
5. Черный лебедь. Друзья, вы обратили внимание, что на американском фондовом рынке образовался пузырь? И это не только мое мнение, многие крупные экономисты и инвест дома с мировыми именами, так же считают, что пузырь скоро лопнет.
Возможно вы скажете, ну лопнет и лопнет, нам то что? Мы вообще сейчас отрезаны от мировых рынков и нас это не коснется. Но позвольте с вами не согласиться. Смею напомнить, что когда в прошлом году, не то, что бы американский, а казалось бы далекий от нас, японский фондовый рынок тряхнуло, наш так же мгновенно отреагировал. Ну а если, вернее когда, американский рынок лопнет, нам это тоже здорово аукнется.
Итог:
Друзья мои, надеюсь эта статья и мои мысли, не заставили вас думать, что я всепропальщик. На сама деле это точно не так, скажу даже больше, я оптимист по жизни. Но к сожалению, проанализировав ситуацию и вероятные события, а рынок это всегда вероятности, пока минусов больше чем плюсов.
И я ни в коем случае не призываю вас, или кого-либо, совершать какие-то действия, исходя из моих выводов. Но лично я, пока вижу ситуацию именно так.
Что буду делать я?
1. До 20 января этого года, то-есть до инаугурации Трампа, я продаю все свои акции, фьючерсы и фонды. Полностью!
2. Освободившийся кэш, частично пристрою в очень короткие ОФЗ, немного корпораты и вклады, а остальную часть буду держать в кэше.
3. Металлы и валюту трогать не стану, хай будут.
Почему так? Здесь все просто: Основываясь на совокупности математики и логики, а так же исторических примеров, таково мое решение.
И вот почему: конечно, сейчас можно купить акции в надежде на рост. И возможно, даже получится заработать, если все звезды сойдутся , а ретроградный Меркурий не будет мешать. Но вот сколько? Каков потенциал роста нашего рынка, учитывая нынешние реалии?
То-есть, что я хочу сказать? Просто откройте график индекса "I RUS" и посмотрите. Вырасти мы конечно можем, но не на столько, на сколько можем обвалиться, согласны?
А теперь представьте другую ситуацию. Вы вышли в кэш и сидите на заборе. Если наш рынок с этих уровней вдруг начнет сильно расти, то вы возможно и пропустите импульсное движение, но зато, после стабилизации ситуации, сможете спокойно инвестировать дальше.
А если случится что-то из того, что я перечисли раннее, то вы как минимум не потеряете свои кровные, а как максимум, у вас будет возможность спокойно открыть позиции на самых низах.
И вот тогда, вы действительно заработаете кучу денег и будете себя благодарить за благоразумие и прозорливость. То-есть, другими словами, на одной чаше весов - возможная не большая упущенная выгода и риск потерять капитал, а на другой - возможность сохранить то что уже есть и шанс купить активы за копейки. По моему выбор очевиден. Разве нет?
Друзья, еще раз повторюсь, все, что написано в этой статье - это сугубо мое субъективное мнение. Я никого не призываю к каким-либо действиям, и данный материал, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Вот такие мысли у меня, по поводу дальнейшей судьбы, нашего горячо любимого, фондового рынка. Если я что-то упустил, напишите пожалуйста в комментариях. А так же делитесь своим мнением и взглядами на эту тему. Пишите друзья, мне очень интересно ваше мнение.