Автор: Сэм Поттер Рынки + Экономика 2 Января 2025 года
#политика
Прогнозы Уолл-стрит на предстоящий год обычно определяются ожиданиями в отношении роста, инфляции и других скучных, но важных экономических показателей. В 2025 году всё это затмевает один человек, и он совсем не скучный.
Возвращение Дональда Дж. Трампа в Белый дом доминирует в инвестиционных прогнозах на этот год, опубликованных крупнейшими мировыми банками, консультантами и управляющими активами. В целом, его ожидаемая политика в интересах бизнеса вызывает оптимизм, особенно в отношении корпоративной Америки и активов США. Однако его жёсткие высказывания о мировой торговле также вызывают беспокойство, а его непредсказуемость заставляет многих прогнозистов нервничать.
В преддверии 2025 года Bloomberg News собрал более 700 ключевых заявлений от более чем 50 ведущих финансовых учреждений и представил их здесь для удобства анализа и сравнения. В них читатели найдут необычайную степень единодушия по целому ряду тем.
Ожидается, что экономика и активы США снова будут расти, набирая обороты благодаря Трампу и извлекая выгоду из сравнительной непривлекательности других крупных рынков, многие из которых могут пострадать от его тарифов. Это будет мир, в котором, по словам JPMorgan Chase & Co., «исключительность США укрепится».
Инфляция считается в целом сдерживаемой, хотя и маловероятно, что она снизится до целевого уровня, поскольку Трамп вводит торговые барьеры и занимает жёсткую позицию в отношении иммиграции. «ФРС потребуется больше времени, чем ожидалось, чтобы достичь своей цели по инфляции», — говорит Apollo Global Management. Это одна из нескольких компаний, которые считают, что процентные ставки будут снижаться медленнее, чем в настоящее время предполагает рынок.
Практически все финансовые учреждения предупреждают инвесторов о том, что не стоит ожидать, что в следующем году доходность акций превысит 20%, как это было год назад. Но мало кто готов объявить о завершении фондового бума, вызванного искусственным интеллектом. BNY Mellon Wealth Management считает, что «роль ИИ в мире превзойдёт роль других технологий, которые способствовали более ранним периодам кардинальных перемен». Хотя никто не может сравниться с ними в оптимизме, многие ожидают, что прибыль увеличится по мере распространения этой технологии.
И, возможно, это не будет «год облигаций», учитывая нынешние высокие цены и сохраняющиеся опасения по поводу чрезмерных государственных заимствований. Но начальная доходность как по процентным ставкам, так и по кредитам стабильна, и многие компании согласятся с мнением Шродерса: «Старая добрая причина для владения облигациями — получение дохода — вернулась».
В то же время, учитывая более низкую ожидаемую доходность ключевых активов, таких как акции, и неопределённость, связанную с Трампом и политикой США, диверсификация является ключом к успеху, считает Уолл-стрит. Обратите внимание на альтернативные активы, такие как частные рынки и хедж-фонды, говорят компании. И, конечно, многие призывают вас довериться своему надёжному профессиональному финансовому менеджеру, который поможет сориентироваться в этой сложной ситуации.
От Трампа 2.0 до безумно дорогих активов США и скрытой угрозы финансовых рейдеров — вот что лучшие умы финансового мира видят в наступающем году.