В следующем году будет хорошая возможность заработать на российском фондовом рынке, но для этого необходимо составить грамотный портфель. В первую очередь это должны быть компании, ориентированные на внутренний рынок и небольшой долговой нагрузкой.
1. HeadHunter (HEAD) - один из самых крупных сайтов по поиску работы и сотрудников в мире (по данным рейтинга Similarweb). В условиях жесточайшего кадрового дефицита компания становится ещё более актуальной, ведь работодатели вынуждены всё более активно искать сотрудников. Поэтому для HeadHunter продолжение СВО и усугубление экономической ситуации в стране играет только на руку. А санкции не являются помехой, так как компания ориентирована на внутренний рынок.
У бизнеса растёт чистая прибыль. В 3 квартале 2023 она составила 3,94млрд руб, а в 3 квартале 2024 уже 7,26млрд руб. Рост на 3,32млрд руб(!!!), то есть почти на 100%.
Ко всему этому прибавляются прекрасные показатели по рентабельности (ROE 64% за 2023), а также дешевизна компании. Средняя величина показателя P/E = 30, а сейчас он равен примерно 10. Целевая цена - 6000-6500р за акцию
Ну мёд, а не компания!
2. Яндекс (YDEX) - крупная компания технологического сектора, основной бизнес которой находится в России. Выбрал эту всем известную компанию из-за хорошей диверсификации бизнеса и структурной значимости для государства. Яндекс - это поиск, финтех, райдтех, фудтех, E-commerce и многое другое. Компания старается развивать все сегменты бизнеса, не заостряя внимание на одном из них.
Корпорация не так сильно подвержена влиянию различных экономических процессов, так как предлагает относительно дешёвую продукцию, которую можно купить без кредитов. Всё вышеперечисленное является залогом стабильных положительных финансовых показателей Яндекса.
Чистая прибыль и выручка растут от квартала к кварталу, компания постепенно наращивает объём инвестиций. Долговая нагрузка - низкая, поэтому ключевая ставка не так сильно влияет на расходы.
Единственный минус - не самая высокая рентабельность
3. Группа Астра (ASTR) - лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО. Компания является бенефициаром в импортозамещении иностранных решений в области ПО:
Операционные и финансовые показатели растут кратными темпами: за 9м 2024 рост отгрузок на 98% г/г, рост выручки на 84% г/г. При этом около половины выручки компании приходится на четвертый квартал, что связано с сезонностью отгрузок.
Астра наращивает капитальные затраты (+150% г/г за 9м 2024), продолжая инвестировать в развитие продуктов экосистемы. Это помогает не только росту финансовых показателей, но и диверсификации бизнеса.
Очевидно, что тренд на активное импортозамещение в сфере ПО будет продолжаться ещё пару-тройку лет, поэтому в 2025 компания по-прежнему останется актуальной.
Однако, высокая ключевая ставка может снизить рост финансовых показателей Астры из-за снижения спроса на её продукцию из-за недостатка финансирования у потребителей. Но я не ожидаю серьёзного замедления прогресса, так как импортозамещение ПО положительно сказывается на "безопасности" компании (иными словами - Астра предлагает товары первой необходимости).
4. Московская биржа (MOEX) - крупнейший российский биржевой холдинг. Все российские акции и облигации торгуются именно на этой площадке. Также есть доступ к широкому кругу производных финансовых инструментов.
Компания является главным выгодоприобретателем от высокой ключевой ставки, так как это увеличивает комиссионные доходы. Скорее всего в 2025 году среднее значение ставки ЦБ будет выше, чем в уходящем, а значит и прибыль компании будет больше. Не будем забывать и про рекордное количество IPO - в 2024 году их было целых 13, что является дополнительной прибылью. В Новом Году мы вряд ли увидим такое же количество первичных размещений, но я думаю, что мы будем близки к таким же показателям.
Московская биржа является высокорентабельной компанией и демонстрирует рост прибыли (14,3млрд руб в 3кв2023 по сравнению с 23,4млрд руб в 3кв2024).
5. Сбербанк (SBER) - крупнейший банк в России. Несмотря на высокую ключевую ставку финансовые показатели Сбера остаются положительными и стабильными, выручка по отношению к 3 кварталу 2023 увеличилась на 100млрд руб. Банк один из самых рентабельных - лучше только Т-банк. Однако, среди своих главных конкурентов Сбербанк самый дешёвый по мультипликаторам.
Делаю ставку на него из-за возможного начала цикла снижения ставки ЦБ во втором полугодии 2025. Сейчас я бы не спешил с добавлением этих акций в портфель, а последил бы за риторикой ЦБ и ключевой ставкой.