Немного моих личных размышлений о следующем годе, само собой, в отношении фондового рынка. В целом ожидаю буста, причем это может быть реально очень сильный рост. Итак поехали.
Сценарий 1: Позитивный. Рост ММВБ + 50%. Факторы роста:
А) Окончание СВО, высвобождение бюджетных средств и частичная релокация этих денег на восстановление и стройку в новых регионах + Курская область.
Б) Снижение ключевой ставки ЦБ и как следствие миграция из бондов в депозиты и рынок акций.
В) Снятие части санкций. Разблокировка/обмен - неизвестно, что придумают.
Г) Ну и на десерт, продолжение пункта "В" - это возможно возврат иностранных "больших" денег на наш рынок. Ребята там ушлые и, как правило, все инсайдеры, в том числе с офисами в Казахстане, Узбекистане и прочих около дружественных странах.
Какие эмитенты будут в фаворитах. Тут все просто, конечно же СБЕР, Роснефть, Лукойл и прочие звери из топ- 20. Отдельная тема - застройщики. Эти ребята могут легко за год сходить + 2Х-3Х, ибо помимо снижения ставки всю инфраструктуру будут останавливать именно они. Под эту тему уже сейчас пошли истории про отмену лимитов под семейную, льготы под 2% в новых территориях и прочие вводные. Кстати не забываем, что тот же Самолет и ПИК это не только гавно-дома на Боровском шоссе и в Некрасовке с Люберами, но также заводы по производству металлоконструкций, бетона и прочих полезных штук необходимых для мостов, дорог и прочей инфраструктурной фигни.
Сталевары. В первую очередь - это ММК. У компании дофига кэша на счете, нет долга и исторически компания работает на внутренний рынок. Это прям первый кто после восстановления получит бешенные объемы по госухе. Уральская кузница - тоже тема, но это второй эшелон и там все плохо с объемами. Т.е. припарковать свои кровные 3-4 млн руб. будет проблематично. (ликвидности мало в стакане).
IPO. Все IB подразделения и tier 2 компании типа Финама ,БКСа, Атона и прочих ребят, весь год дрочат на набор ребят с опытом IPO, но их мало, а спрос они видят, что в этом году из-за ставки оказался отложенным, но как только все закончится все полетит наверх. Но я лично не советую, ибо это для рынка P/E и прочих институционалов 2025 году будет чуть ли не первой возможностью с 2021 года, чтобы получить свои иксы и выскочить из активов, иногда даже трешовые. Поэтому не жду там роста после IPO скорей всего будет как с "ВСЕинструменты.ру" или "Вошъю". Мечел. Моя любимая игрушка, но многое зависит от Китая. Можно брать не аккуратно. Банкротства не жду. 1х от текущих значений жду.
2. Сценарий "Не туда не сюда" +20% по ММВБ. Но тут все просто. СВО закончилось. Высокая ставка "поимела бизнес" и теперь пошли банкротства середнячков, в особенности если "Ключ" будет к концу года что-то типа 18% и первое снижение в феврале будет на 1% и далее с таким же шагом. В целом ключевой фактор это окончание СВО уж очень на этом все завязано. Короче кто подобрал по моим рекомендациям СБЕР в 2022, держите и будет вам счастье. Мой таргет 350-420 (без учета дивидендов). Всем мир!