28 декабря 1920 г. в РСФСР был учрежден орден «Трудовое Красное Знамя».
Позднее он или ему подобные награды появились во всех остальных советских республиках. Орден Трудового Красного Знамени учреждён для награждения за большие трудовые заслуги перед Советским государством и обществом в области производства, науки, культуры, литературы, искусства, народного образования, здравоохранения, в государственной, общественной и других сферах трудовой деятельности. Им могли награждать как людей, так и любые организации, объединения, субъекты: предприятия, сообщества, районы, города.
Первым награждённым орденом «Трудовое Красное Знамя» РСФСР был крестьянин Быховского уезда Гомельской губернии Минчуков Никита, удостоенный этой награды Постановлением ВЦИК РСФСР от 28 июля 1921 г. за самоотверженную защиту от ледохода Чигиринского моста.
Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 сентября 1928 г. учреждён общесоюзный орден «Трудовое Красное Знамя». В дальнейшем в статут ордена вносились изменения Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 мая 1936 г. и Указами Президиума Верховного Совета СССР от 19 июня 1943 г. и 16 декабря 1947 г.
Первыми награждёнными орденом Трудового Красного Знамени СССР стали механики Военно-воздушных сил Федотов В., Шелагин А. и Квятковский М. за активное участие в спасательной экспедиции по розыску дирижабля «Италия», потерпевшего аварию в районе Северного полюса. Орден Трудового Красного Знамени СССР № 1 был вручён коллективу Путиловского завода в Ленинграде.
Всего было произведено свыше 1,2 млн награждений этим званием.