Рекордные обороты последних трех торговых дней заставили меня вспомнить про LQDT. За это время сменилось большое количество владельцев паев. Участники рынка задумались: справится ли маркетмейкер и не рухнут ли котировки под натиском продавцов?
Что я чаще всего слышу от окружающих об LQDT?
• Самый надежный
• Самый ликвидный
• Самый доходный (среди равных по риску)
LQDT, или ВИМ Ликвидность – это фонд денежного рынка, который дает в долг другим участникам рынка. Через ЦК Мосбиржи под залог. Срок займа – одна ночь (overnight сделка).
Утром у фонда куча денег, которые к ночи превращаются в долг под залог ликвидных активов. Может, часть ваших плеч финансируется именно LQDT.
Первый поинт — это действительно надежный инструмент. Волатильность минимальная, судя по котировкам и ежедневной капитализации.
В плане ликвидности средний оборот паев за месяц – около 9 млрд штук, это 15 млрд рублей. Мощнейший маркетмейкер держит лучшие BID и ASK. Паи легко купить и продать, торги идут с 10 до 23:50. Более ликвидный только накопительный счет в банке, с которого можно снять деньги ночью в выходные.
Самый доходный?
С начала года фонд принес 17,1%, включая все расходы УК. Остается вычесть комиссию за покупку/продажу и налог. Успех?
Отчасти:
• Лучше индекса ОФЗ, который в минусе
• Лучше фонда корпоративных облигаций
Но до средней ключевой ставки (17,8%) не дотянул.
👉 Есть миф, что когда все побегут в акции, продавцов станет больше и цены на пая упадут. Кто будет покупать?
Ответ: маркетмейкер. Число паев за 2 года выросло в 28 раз, но иногда снижалось. Деньги – самый ликвидный актив, в фонде рубли, поэтому ММ может принимать и погашать любое число паев без риска.
👉 Резюме.
• LQDT – надежный и ликвидный фонд, как и любой фонд денежного рынка
• Не самый доходный инструмент, но волатильность минимальная
Под прессом продавцов цены не упадут, фонд отлично управляет числом паев.
Так что не бойтесь, ваш LQDT не лопнет! Не рекомендация к покупке! Пишу только о том, что покупаю сам!