Друзья, хоть 2024 год ещё не закончился и у нас осталось ещё несколько торговых дней, считаю вполне уместным подвести некоторые итоги относительно того, как выглядит американская экономика сегодня и обозначить перспективы следующего года.
Итак, начнём с итогов.
▪️ Инфляция за год снизилась, достигнув 2,7%. Год назад показатель был — 3,1%.
▪️ Процентные ставки ФРС за год снизились на 1% до уровня 4,25–4,5% годовых. Это положительно отразилось на рынке акций.
▪️ Безработица осталась на низком уровне 4,2%, показав годовой рост с 3,7%.
▪️ Фондовый рынок продемонстрировал рост: индекс S&P 500 бил рекорды 57 раз, увеличившись с начала года более чем 26% . ИИ продолжает доминировать как одна из самых значимых тем для инвестиций, выводя на вершину акции таких компаний, как NVIDIA и Palantir (с доходностью 425% с начала года 📈).
▪️ Если взглянуть на рынок в целом, то результаты были неравными. Технологии значительно превзошли более широкий рынок, за ними следуют услуги связи, потребительские циклические и финансовые услуги. На другом конце спектра здравоохранение, основные материалы и энергетика оказались самыми отстающими в индексе, что, вероятно, стало результатом инфляционного давления, сложной международной торговли и снижения цен на нефть и газ.
▪️ Расходы на оборону растут: глобальная геополитическая напряженность делает оборону и безопасность важнейшей сферой инвестиций.
▪️ Госдолг США превысил $36 трлн. МВФ в своем докладе по итогам обзора американской экономики подчеркнул необходимость решить вопрос американского госдолга, который к 2032 году составит 140% ВВП.
В целом как итог, можно сказать, что, несмотря на политическую нестабильность и глобальные конфликты, 2024 год оказался достаточно стабильным для экономики США. В преддверии нового года при этом есть некоторая определённость относительно будущей политики Дональда Трампа и потенциальных действий ФРС в связи с этим. Чего мы можем ожидать❓
👉 2025 год уже зарекомендовал себя как "год снижения процентных ставок", НО скорость и масштаб снижения, будет зависеть от данных по инфляции.
👉 ФРС прогнозирует, что к концу года процентные ставки снизятся до 3,9%.
👉 ФРС ожидает, что инфляция в 2025 году опустится до 2,5%.
👉 Рынок облигаций уже сейчас нестабилен. Это связано с долгосрочными опасениями инвесторов по поводу политики Трампа, включая рост госдолга и инфляции.
👉 Риски: политика Трампа повышает неопределенность в отношении торговых пошлин, а также налогов.
👉 Потенциально индекс S&P 500 поставит новые рекорды в 2025 году, согласно средним оценкам крупных банков рост составит около 10% — до 6500 пунктов. Есть и более позитивные ожидания: Deutsche Bank ждёт подъёма индекса до 7000 пунктов благодаря сохраняющейся силе американской экономики, однако предупреждает, что рыночная динамика будет зависеть от сроков изменения политики при Трампе.
👉 Ключевым драйвером роста американского фондового рынка в будущем году может вновь стать сфера ИИ. Компании, связанные с этой технологией, готовятся к IPO, добавляя стимулы для инвесторов. Так же в топе, помимо технологического сектора, может быть сектор коммуникаций, за которым последуют промышленность, основные материалы и финансовые услуги.
👉 Потенциально политика Трампа приведёт к глобальному укреплению доллара в следующем году.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ ❌