Облигации с нулевым купоном (дисконтные облигации): что это и как на них заработать?
Что такое дисконтные облигации?
Это долговые ценные бумаги, которые не предполагают купонных выплат. Инвесторы получают доход за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью.
Принцип работы
Дисконтные облигации продаются по цене ниже их номинала.
Пример:
- Номинальная стоимость: 1 000 рублей
- Цена покупки: 800 рублей
- Доход: 200 рублей (до вычета налогов)
Доход формируется исключительно за счет разницы между покупной ценой и номиналом.
Ключевые особенности:
- Простота. Отсутствие промежуточных купонных выплат упрощает процесс расчета доходности.
- Долгосрочная доходность. Чем дольше срок до погашения, тем выше возможный доход.
- Налоговые льготы. При владении облигацией более трех лет через брокерский счет можно получить налоговый вычет до 3 млн рублей в год.
Чем отличаются от купонных облигаций?
- Доходность
- Купонные облигации приносят регулярные выплаты, облагаемые налогом.
- У дисконтных облигаций доход формируется только к моменту погашения.
- Чувствительность к ставкам
- Дисконтные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки.Рост ставки снижает их цену, так как новые выпуски становятся более доходными.
- Падение ставки увеличивает их цену.
Где встречаются такие облигации?
- Западные рынки: Казначейские облигации США, долговые бумаги правительств Германии, Японии, Канады и других стран.
- Россия: Меньшая популярность. Например, облигации Сбербанка ПАО (001Р-SBERD3, $RU000A109X37).
Кому подойдут дисконтные облигации?
- Долгосрочные инвесторы. Максимальный доход при длительном сроке владения.
- Желающие снизить налоги. Налоговые льготы делают такие облигации привлекательными.
- Консервативные инвесторы. Инструмент с предсказуемым доходом и минимальными рисками.
На что обратить внимание:
- Изменения ставок. Оцените свою готовность к колебаниям цены из-за ключевой ставки.
- Долгосрочные цели. Для максимальной выгоды такие облигации выгодно держать долгий срок.
- Риски эмитента. Изучите надежность выпуска.
Заключение:
Облигации с нулевым купоном — это надежный инструмент для долгосрочного инвестирования. Они обеспечивают стабильный доход и минимальные риски при грамотном подходе, однако важно учитывать их чувствительность к ставкам и выбирать бумаги в зависимости от ваших целей.