Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили своих кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги 2023 года я подводил ровно год назад вот здесь.
⛔Итак, в уходящем 2024 году как минимум 4 российских эмитента облигаций не смогли исполнить взятые на себя обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько вот-вот отправятся туда же.
Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
💥Завод КЭС (КриалЭнергоСтрой)
14 июня был допущен первый тех. дефолт. Сообщалось, что гендир компании Расим Киямов отправлен в СИЗО по обвинению в даче взятки. Завод с оборотом в 2 млрд оказался на грани разорения из-за недоплаты налогов на общую сумму более 400 млн ₽.
🤦♂️Компания ринулась было оспаривать доначисление налогов, но нанятый юрист был задержан при попытке дачи взятки налоговикам в 2 млн за "решение вопроса". В итоге под следствием оказались не только юрист, но и гендир.
🛑У КЭС было 4 выпуска облигаций на общую сумму 850 млн ₽. Из них 200 млн нужно было погасить в октябре 2024. Шансов на успешное погашение не было, и я писал об этом ещё 15 июня (сразу же после первого звоночка), но хомяки в Пульсе тарили падающие ножи и обвиняли меня в паникёрстве. Что ж, кому-то будет отличный урок.
💥ООО «Ника»
Ника с 2015 г. занималась производством и реализацией продуктов питания (снэков из орехов, сухофруктов и цукатов, кондитерской продукции) на собственных мощностях, расположенных в пгт. Селятино Московской обл. В 2023 г. компания также запустила производство газовых баллонов и прочей аэрозольной продукции в Рязани.
🤦♂️30 июля компания допустила тех. дефолт, а 14 августа ушла в полноценный. Гендир "Ники" Никита Овчаров объяснил это тем, что компания планировала внедрить новое оборудование от китайских поставщиков, но из-за санкций процесс затянулся, и в результате производство было остановлено.
🛑В обращении у Ники было 3 выпуска облигаций на общую сумму 674 млн ₽. Нику ждет банкротство (соответствующий иск уже принят Арбитражным судом Московской области), а владельцев её бондов - судебные тяжбы и попытки вернуть хотя бы часть денег.
💥ООО «Фабрика Фаворит»
В начале сентября новосибирский производитель масложировой продукции «Фабрика Фаворит» ушел в дефолт, не выплатив купон на сумму 986 тыс. ₽.
🤦♂️Причина - блокировка счетов. ФНС приостановила операции по счетам новосибирского завода из-за наличия задолженности в 9 млн ₽. Долг продолжал увеличиваться, и против компании был подан иск о банкротстве. 11 ноября уже Альфа-банк подал иск к Фабрике на 46 млн.
🛑У "Фабрики" 2 выпуска облиг на 110 млн ₽, причем 1-й должен был погаситься 10 октября 2024. Не дотянули чуть-чуть.
💥АО "Росгеология"
10 сентября госкомпания АО "Росгеология" с рейтингом А- (!!!) объявила, что не сможет погасить облигации на 6 млрд ₽. "Росгео" - крупнейший в России геологоразведочный холдинг, осуществляет поиск всех видов полезных ископаемых, объединяет более 40 предприятий в 40 регионах РФ.
🛑У Росгеологии в обращении было 2 выпуска, ещё один (флоатер) должен быть погашен в 2026 г. (тоже на 6 млрд). Держатели облигаций подали в суд. В отличие от Роснано, государство не стало помогать компании выплатить долги. Минфин в октябре заявил, что будет найдено какое-то "компромиссное решение".
🧟Компании-зомби
💣Кроме того, на очереди - т.н. компании-зомби, которые еле-еле справляются с купонными выплатами.
Это многострадальная ООО "РКК", которая постоянно допускает тех. дефолты из-за проблем с трансграничными платежами от китайцев, и новосибирская сеть кафе ООО "Кузина", которая в июне смогла избежать реального дефолта и на днях кое-как выплатила очередной купон, но положение у нее очень шаткое.
⚠️В середине года также был техдефолт у ООО "Ситиматик-Югра" (компания занимается твердыми коммунальными отходами). Купон в итоге выплатили, но осадочек остался.
⚠️И буквально только что дискаунтер "Селлер" (бренд "Техпорт") допустил техдефолт при выплате купона по облигациям серии БО-03 на сумму 8,22 млн ₽. Причина, по словам компании - "отсутствие своевременной выплаты дебиторской задолженности от контрагента". У эмитента рейтинг С, это тоже по сути тpyп.
🎯Резюме
В 2024 г. уже случились 4 фактических дефолта, включая дефолт 100% государственной компании с рейтингом А. Еще несколько компаний с большим трудом находят деньги даже для купонных выплат, не говоря уже про погашение.
🤔Есть опасения, что это лишь первые ласточки. Если ставка сохранится такой же или вырастет ещё, в 2025 г. мы можем увидеть целый парад дефолтов по облигациям. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.
📌Кстати, про то, сколько денег на дефолтах облигаций терял я сам, можно почитать здесь.
🤷♂️Итоги дефолтов в сегменте ВДО показывает, что в большинстве случаев инвесторы ничего не получают, а разбирательства занимают годы. На рынке есть только один известный успешный кейс реструктуризации — питерская компания салонов красоты «Кисточки Финанс».
Там действительно попались честные люди, которые просто не справились с обслуживанием долга, но очень хотели заплатить. Но это крайне редкий случай.
⚠️P.S. В комментах многие задают вопросы про Гарант-Инвест. Кстати, у меня самого по выпуску 2Р5 уже -20 тыщЩ, пока пролетели только пол-пути вниз, полёт нормальный😎 Ответ: Гарант-Инвест точно НЕ добавится к списку дефолтов-2024, т.к. даже ближайший тех. дефолт по купону компания может допустить не ранее 5 января 2025, т.е. в худшем случае Гарант пополнит список неудачников-2025.
P.P.S. Прикреплю традиционно классный комментарий "в тему" от crypTmaN:
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ рисков дефолта, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 22-28% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓Надеюсь, вы не держали никого из перечисленных эмитентов?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб