Снижение ключевой ставки в России в нынешней экономической ситуации опасно, потому что в условиях дефицита рабочей силы и других ресурсов, даже если производители и направят дешевые деньги на инвестиции, вырастут издержки, в том числе и на зарплаты, а это приведет к дополнительному разгону инфляции, говорится в письме ЦБ России в ответ на запрос депутата Госдумы Дениса Парфенова (КПРФ), которое есть в распоряжении РИА Новости.
"Снизить ключевую ставку для дополнительного стимулирования спроса сейчас, когда спрос уже превышает возможности предложения, опасно", — сказано в письме.
По мнению Банка России, дешевые кредиты, даже если они будут направлены в инвестиции, не обеспечат производителей дополнительными ресурсами незамедлительно, они лишь дадут им новые деньги. "В условиях дефицита рабочей силы, нового оборудования и транспортных мощностей финансирование по низким ставкам лишь обострит конкуренцию среди предприятий за эти ресурсы. В результате вырастет не производство, а издержки — и вместе с ними цены на конечную продукцию", — указывает регулятор.
ЦБ отмечает, что повышение ключевой ставки не снизит производственные возможности экономики, оно лишь затормозит избыточно растущий спрос, а ожидаемое Банком России временное снижение темпов прироста ВВП до 0,5-1,5% в 2025 году отражает более сдержанную динамику спроса.
Также регулятор объяснил, почему нельзя увеличивать объемы льготного кредитования. В ситуации перегрева экономики и ограниченности физических ресурсов наращивание объемов льготного кредитования может потребовать еще более значительного повышения ключевой ставки и ее поддержания на высоком уровне более продолжительное время для возвращения инфляции к цели.
"Таким образом, платой за увеличение льготного кредитования, как всегда, станет более высокая стоимость кредита для несубсидируемых заемщиков. Льготное кредитование должно быть строго ограничено и применяться только для самых приоритетных задач", — заключили в ЦБ.
Банк России по итогам заседания совета директоров в минувшую пятницу неожиданно сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых, тогда как рынок ожидал ее повышения до 23%. Регулятор также смягчил сигнал по дальнейшим шагам: будет оценивать целесообразность повышения ставки на ближайшем заседании.
Путин рассказал о недоработках
Центробанк мог раньше начать использовать меры, не связанные с повышением ключевой ставки, для борьбы с инфляцией, заявил президент Владимир Путин на прямой линии, совмещенной с пресс-конференцией.
"Есть недоработки. Например, некоторые эксперты полагают, что Центральный банк мог эффективнее и раньше начать использовать определенные инструменты, не связанные с повышением ключевой ставки. ЦБ начал делать это летом, но эти эксперты считают, что это можно и нужно было бы делать раньше", — сказал глава государства.
По данным Росстата, в ноябре инфляция в России составила 8,88% в годовом выражении. Это выше прогнозов Минэкономразвития (7,3%) и ЦБ (8-8,5%) на этот год. Согласно ожиданиям министерства, темпы роста потребительских цен в следующем году замедлятся до 4,5%, а Банк России прогнозирует инфляцию в 4,5-5%.
Путин отметил, что правительство действует эффективно и делает очень много, но "было бы неплохо поработать своевременно и в отраслевом разрезе, "думать о развитии отдельных отраслей производства, товаров широкого спроса".
Тревожный сигнал
Инфляция в России - тревожный сигнал, заявил президент России Владимир Путин.
"Конечно, таким тревожным сигналом является инфляция", - сказал Путин на прямой линии, совмещенной с пресс-конференцией.
Причина повышенной инфляции в России
Повышенная инфляция в РФ – результат действия монетарных факторов, поскольку через кредитный и бюджетный каналы в экономику поступает гораздо больше денег, чем она может "переварить", считают аналитики Банка России.
Мнение аналитиков ЦБ может не совпадать с официальной позицией регулятора.
Повышенная инфляция в РФ – результат действия монетарных факторов, поскольку через кредитный и бюджетный каналы в экономику поступает гораздо больше денег, чем она может "переварить", считают аналитики Банка России.
Мнение аналитиков ЦБ может не совпадать с официальной позицией регулятора.
Темпы роста М2 и М2Х на начало декабря составили 20,1% и 15,9% в годовом исчислении соответственно, причем высокие темпы роста наблюдаются с середины 2022 года. В тот период, когда инфляция находилась вблизи 4%, денежные агрегаты увеличивались гораздо медленнее (соответственно на 10 и 7,3% в среднем за 2017-2019 годы, поясняют аналитики.
"Через кредитный канал и бюджетный канал (финансирование бюджетного дефицита) в экономику поступает гораздо больше денег, чем она может "переварить", даже с поправкой на замещение внешних заимствований внутренними, рост монетизации экономики и другие структурные факторы, которые временно ослабляют связь между увеличением денег в экономике и инфляцией", - сообщается в бюллетене департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ "О чем говорят тренды".
Результатом становится повышенный рост цен, который приводит в том числе к увеличению производственных издержек по широкому кругу товаров и услуг. Последнее зачастую выдается за действие немонетарных факторов инфляции, хотя во многих случаях факторы роста издержек в реальности носят монетарный характер, считают аналитики.
"На замедление роста как денежных агрегатов, так и цен повлияют следующие факторы: более сдержанный рост кредитования, признаки которого уже наблюдаются; возврат бюджета к параметрам бюджетного правила, запланированный с 2025 года", - резюмируют аналитики ЦБ РФ.
Инфляция может превысить
Можно с высокой вероятностью утверждать, что инфляция в 2024 году превысит официальный прогноз Банка России 8-8,5%, заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов; по его мнению, инфляция может превысить и 9% в этом году.
"Прогноз инфляции Центрального банка - 8-8,5%. С учетом тех данных - пока что это предварительные недельные данные, которые мы получили за ноябрь, - можно с очень высокой вероятностью утверждать, что инфляция в этом году превысит официальный прогноз Центрального банка", - сказал он, выступая на XXII Российском облигационном конгрессе.
"Более того, я думаю, мое личное мнение, что инфляция может превысить и 9% в этом году", - добавил он.
Перспективы по снижению инфляции
Тормозной путь до цели по инфляции в России на уровне 4% займет весь 2025 год и захватит 2026 год, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на форум ВТБ "Россия зовет!"
"Нам нужно снижать инфляцию. И инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению. Но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год", - отметила Набиуллина.
Она добавила, что денежно-кредитная политика в России направлена на то, чтобы спрос и предложение сошлись в нужной точке, где будет и ценовая стабильность, и обеспечение устойчивых темпом экономического роста. В этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить схождение в инфляционную спираль, подчеркнула Набиуллина.
Цели ЦБ по инфляции
Тормозной путь до цели по инфляции в России на уровне 4% займет весь 2025 год и захватит 2026 год, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на форуме ВТБ "Россия зовет!".
"Нам нужно снижать инфляцию. И инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению. Но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год", - отметила Набиуллина.
Она добавила, что денежно-кредитная политика в России направлена на то, чтобы спрос и предложение сошлись в нужной точке, где будет и ценовая стабильность, и обеспечение устойчивых темпом экономического роста. В этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить схождение в инфляционную спираль, подчеркнула Набиуллина.
Как сообщал накануне зампред ЦБ Алексей Заботкин, траектория инфляции на 2024 год в России сейчас идет вблизи или выше верхней границы прогноза ЦБ в 8-8,5%. На 25 ноября инфляция в России в годовом выражении, по оценке Минэкономразвития, составила 8,78%.
Путин ударил по Германии. Наконец-то
В США экстренно обратились к России с неожиданным предупреждением