⚡Центробанк сохранил ключевую ставку

На очередном заседании Совет директоров Банка России 20 декабря озвучил решение не поднимать ключевую ставку. Её оставили на уровне 21 %. Это самая высокая ставка ЦБ. Она была установлена на октябрьском заседании.

В пресс-релизе ЦБ говорится, что на решение повлияло существенное охлаждение кредитной активности и формирование предпосылок для дезинфляции.

Между тем, большинство экспертов предрекали увеличение ставки на 2–4 %, то есть до 23–25 %. При этом некоторые отмечали, что октябрьское повышение, значительно сократив кредитование, повлиять непосредственно на инфляцию не смогло.

Об этом также говорит в своем пресс-релизе и Центробанк:

«Некоторое время текущий рост цен будет оставаться повышенным в силу инерции из-за накопленных эффектов бюджетных стимулов, высокой кредитной активности предыдущих месяцев и переноса в цены произошедшего ослабления рубля. Однако, по оценке Банка России, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования».

При этом многие банки в течение последних двух недель уже подняли процентные ставки по вкладам, очевидно, рассчитывая на повышение «ключа». У всех крупных игроков ставки по 3–6-месячным депозитам теперь достигают 22–24 % годовых.

Упомянул Центробанк и возросшие ставки по кредитам:

«С октября выросли процентные ставки в различных сегментах финансового рынка. При этом в результате действия автономных факторов увеличение кредитных и депозитных ставок было значительно больше, чем следовало из октябрьского повышения ключевой ставки».

Рынок кредитования в ноябре действительно упал относительно октября: на 31 % уменьшилась сумма выданных автокредитов, на 29 % – кредитов наличными, на 27 % – ипотеки, на 25 % – POS-кредитов (кредиты за товар).

При этом начал падать и спрос на корпоративное кредитование. А это значит, что, вероятно, пик ключевой ставки довольно близок. Так как минусы от дальнейшего повышения ставки (повсеместное сворачивание инвестиционных программ, например) превысят плюсы.

Нынешний цикл жёсткой денежно-кредитной политики Банка России начался летом прошлого года. Тогда с июля по декабрь ключевая ставка выросла с 8,5 % до 16 %. Этот показатель держался до лета 2024-го. Затем ставку поднимали трижды: до 18 %, 19 %, 21 %.