В последнее время эмитенты что-то зачастили с двойными выпусками – сначала Рольф, потом ТГК-14, а теперь и компания из нефтяного сектора «Новые Технологии».
Выпуск для всех – НовТехн-001Р-01, купон фиксированный, 28% годовых. Только для квалов – флоатер НовТехн-001Р-02, купон: ключевая ставка + 6,75%.
Все остальное у них идентично:
- срок обращения: 2 года;
- без оферт и амортизации;
- кредитный рейтинг: A- (Эксперт РА), прогноз «позитивный»;
- сбор заявок: 23 декабря, 11:00–15:00;
- размещение: 26 декабря;
- объем размещения: до 1,5 млрд рублей;
- организатор: Газпромбанк.
Что мы знаем о компании?
«Новые Технологии» — крупный игрок на рынке оборудования для нефтедобычи. Компания производит и обслуживает насосы, которые используются на нефтяных скважинах.
На внутреннем рынке входит в топ-3 на внутреннем рынке, доля по отдельным продуктам достигает 33% Производственные мощности позволяют выпускать до 600 установок в месяц, сервисные центры работают как в России, так и за рубежом (Колумбия, Эквадор).
Что с финансами?
На фоне роста нефтедобычи показатели выглядят уверенно:
- выручка в 2023 году выросла на 45%;
- рентабельность бизнеса держится на уровне 26%, что выше среднего по отрасли;
- портфель заказов сформирован на 3 года вперед, что говорит о стабильных доходах.
С долгами все спокойно: нагрузка чуть выросла из-за активного роста компании и расширения производства, но структура долгов преимущественно долгосрочная, а покрытие процентов доходами на приемлемом уровне: отношение долга к операционной прибыли (EBITDA) = 2,6х.
«Эксперт РА» отмечает сильный бизнес-профиль, устойчивый рост показателей и положительные ожидания на будущие периоды.
Что в итоге?
Доходность в 28–30% годовых выглядит привлекательно, особенно для компании с таким высоким рейтингом.
Флоатер может быть интересен перед ожидаемым повышением ключа ЦБ до 23% уже 20 декабря. Однако фиксированный выпуск со ставкой 28% – это предсказуемость выплат.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!