Редко за чем мы следим с таким же вниманием, как за курсом рубля. Ну разве что за погодой. Но и в том, и в другом случае вечно случаются какие-то неожиданности. В 2024 году у нас были поводы и для печали, и для радости. Что будет с курсом в 2025 году? Какие факторы на него будут влиять больше всего? И в чем хранить сбережения, чтобы обогнать инфляцию? Вот в этом давайте и разберемся.
Для начала, посмотрим, как менялся курс доллара по отношению к рублю. Начали год с 89 рублей за единицу американской валюты, а закончили - выше 100 рублей. Правда, средние цифры за месяц не совсем отражают всю палитру чувств тех, кто следит за курсами валют в ежедневном режиме.
В конце ноября курс доллара резко рванул вверх. Поводом стали очередные санкции США. Главная из них - включение в блокирующий список сразу 50 российских банков, включая Газпромбанк, через который шли многие внешнеторговые операции. В моменте доллар поднимался выше 114 рублей. В общем, рвался к рекордам весны 2022 года.
Как обычно, на объективные причины укрепления доллара наложились еще и спекуляции. Экспортеры решили придержать валюту, импортеры — закупиться впрок, а банки — поиграть на эмоциях. Но паника на рынке была недолгой – около недели. Потом в дело вступил Центробанк. Он снизил закупки валюты в рамках бюджетного правила. И это стало поводом для распродаж валюты.
Потом появились сообщения о том, что оплата газа в Газпромбанке теперь будет только в рублях. Это дополнительно укрепило нашу национальную валюту. И наконец, как выяснилось, большинство участников внешней торговли сейчас имеют несколько вариантов отправлять деньги за рубеж и принимать их в России. Поэтому они просто перенаправили потоки, и теперь деньги идут по другим каналам.
В итоге в начале декабря рубль отыграл часть потерь. Курс стабилизировался в районе 100 рублей за доллар. Это предсказывали большинство адекватных экспертов. В отличие от паникеров, которые, как всегда, снова стали говорить о «крахе рубля», разорванного в клочья очередными санкциями США.
Не вышло и на этот раз. Но… что было, то было. Гораздо интереснее узнать, что будет. И здесь прогнозы сильно отличаются. К примеру, декабрьский консенсус прогноз 32 экономистов, опрошенных Центробанком, дает на следующий год средний курс доллара в 102 рубля. Для сравнения, аналитики ВТБ и Sber CIB считают, что рубль будет слабее. По расчетам, первых к концу 2025 года курс доллара будет в диапазоне от 108 до 114 рублей, а по версии вторых – дойдет до 112 - 115 рублей.
Для сравнения, в бюджете на следующий год заложена совсем уж позитивная цифра – 96 рублей за доллар. Но в главный финансовый документ страны правки вносят несколько раз в год. Так что на эту цифру ориентироваться нет большого смысла.
Ну а теперь плавно переходим к тому, что же в таких условиях делать. Как ни крути, но ослабление рубля — это предсказуемый и необратимый процесс. Он будет продолжаться. К этому валюту толкает, в том числе, растущая инфляция. ЦБ пока никак не может ее снизить. По итогам 2024 года она составит около 10%. Резкие колебания вверх-вниз возможны. Курс у нас все-таки плавающий и зависит как от объективных факторов, так и от настроений участников рынка. А еще действий ЦБ и Минфина.
Но если смотреть на средние месячные значения, то ослабление хоть и идет, но плавно. И здесь важно не оказаться в плену стереотипов. Главный из них – мол, все деньги нужно держать в долларах. Потому что их курс постоянно растет. Так-то оно так. Но, принимая решение о том, в какой валюте держать сбережения, нужно помнить о процентных доходах.
Простой пример. Рублевые вклады в этом году принесли около 15%, а доллар укрепился примерно на 12% (если смотреть курсы на конец декабря).
По самым негативным прогнозам, в следующем году доллар может прибавить 15%, а по рублевым депозитам на год можно получить 20% годовых. Фиксированной доходности.
И это мы еще не берем в расчет комиссии, которые придется заплатить банку, сначала покупая, а потом продавая валюту. А они в совокупности могут составить около 5%. Так что, по сути, валюту с целью заработка сейчас есть смысл покупать лишь тем, кто верит, что в ближайший год доллар подорожает более чем на 25% - то есть до 125 рублей. Насколько это вероятно, решать вам.
Но если смотреть на ситуацию долгосрочно, то последние годы курс рубля снижался по отношению к доллару плюс-минус на уровень инфляции. А ключевая ставка и зависящие от нее ставки по вкладам сейчас более чем вдвое выше инфляции. И останутся такими, по последнему прогнозу ЦБ, еще пару лет точно. Вот такая математика. При этом хранить небольшую часть сбережений в долларах – это все равно хорошая идея. Мало ли что может произойти. Или вдруг за рубеж соберетесь. Но еще более хорошая идея – хранить львиную часть сбережений в рублях. Во-первых, из-за ставок. Во-вторых, потому что живем и тратим деньги мы в России.