🔥 Доброе утро, леди и джентльмены! Последнее размещение 2024 года стоит у биржевых ворот. Несложно заметить красивый новогодний колпак, но сам герой выглядит неважно :)
✅ Тот самый прицепной вагончик:
〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️
🟥 ОЙЛ РЕСУРС ГРУПП 001Р-01
📊 🅱️🅱️➕
🔹 ISIN: $RU000A10AHU1
▪️Купон фиксированный: 33%
▪️CALL через 3 и 4 года торгов
▪️ Погашение через 5 лет
▪️Сектор компаний повышенного инвестиционного риска Мосбиржи
▪️ Рейтинговый отчет:
➖ https://www.ra-national.ru/press_release/ooo-ojl-resurs-grupp/39388/
Я не буду стесняться в выражениях - абсолютно очевидно, что выпуск рассчитан на инвесторов, которым в предпоследний торговый день нужно срочно пристроить деньги на праздники, проигнорировав кредитное качество компании. Очень продуманная схема, и она вполне может сработать. Но давайте заглянем немножко вглубь, благо и презентация к выпуску имеется, и фрагментами я поделюсь.
Компания с 2013 года реализует нефть и нефтепродукты, и, неожиданно даже для самой себя, решила заняться в этом году разработкой компьютерного обеспечения (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bO82-AkIGB0editxWsCRCwA-B-B&q=). А на это нужны деньги, и проще всего их занять на бирже, видимо. Во главе - управляющая компания КИРИЛЛИЦА (УК ОРГ), у которой есть и свои выпуски облигаций $RU000A106L67 $RU000A106UB7, а также куча связанных имен.
А теперь самое сладкое - финансовый вопрос. Согласно той самой презентации, чистая прибыль всей группы за 2023 год составила 353 миллиона рублей, прогнозная чистая прибыль за 2024 - 718 миллионов. А годовые проценты по одному-единственному новому выпуску за год составят более 500 миллионов. Какая волшебная цапля и в каком клюве принесет такие огромные для ВДО-эмитента деньги, я понять не могу, а эмитент не то, чтобы старается это пояснить. Вот такая математика у меня получилась. Разумеется, ни за кого решения я принимать не буду, но выглядит схема не слишком уверенно.
Понимаю, что зафиксировать столь высокий пятилетний купон крайне соблазнительно, но подумайте обо всех рисках, пожалуйста. Новогодний подарок должен все же выглядеть чуть иначе :) А если соблазн еще остался, то посмотрите на последние четыре символа в ISINe, соедините их в слово, и подумайте еще раз.
〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️
🥳 Утренняя рубрика отправляется на длинные каникулы, а мы присоединимся к ней совсем скоро! Вечерний вестник будет действовать по ситуации - зависит от того, порадуют ли нас достаточным количеством новостей :) Успешного маневрирования в предновогодней суете, дорогие друзья!
#облигации
#новые_размещения