Глава ФРС США Джером Пауэлл некоторое время назад прославился тем, что постоянно характеризовал инфляцию в американской экономике как «временную». Многим это уже надоело, а закончилось всё многомесячным ростом цен. После этого Пауэлл сдался и сказал, что начинает снижать ставку, не дожидаясь устойчивой нисходящей траектории. И, кстати, Трамп позитивно оценил это, заявив, что не будут добиваться отставки Пауэлла, хотя тот был дерзок и говорил, что не уйдёт, даже если 47-й президент США этого захочет.
И тут ЦБ РФ также употребил схожее прилагательное, говоря о ценах в России: «инфляция временно ускорилась». Ох, хотелось бы верить, что «временно». Но учитывая сильную корреляцию роста цен с изменением ключевой ставки ЦБ РФ, к сожалению, надежд мало.
Что ещё плохо в такой ситуации: ЦБ говорит - рост экономики «постепенно замедляется». До 3,15% в III квартале после 4,1% во II квартале. В поквартальном изменении рост сократился, с учётом фактора сезонности, до +0,4% против +0,6%.
А в другом месте, описывая ситуацию, регулятор позитивно пишет, что «рост экономики продолжился». То есть, ЦБ РФ в одном месте пишет о замедлении темпа роста экономики, а в другом про продолжение роста экономики, явно ставя по-разному акценты.
А в новом бюллетене экспертов ЦБ РФ, в котором чётко сказано о замедлении темпа роста экономики, регулятор вообще снимает с себя ответственность за их утверждения: «выводы и рекомендации, содержащиеся в бюллетене, могут не совпадать с официальной позицией Банка России».
А в чём смысл тогда в каких-либо выводах и рекомендациях в докладе ЦБ РФ, если сам регулятор под ними не подписывается?
Как бы то ни было, мы имеем в сухом остатке ускорение инфляции и замедление темпа роста экономики РФ. Замедление темпа роста экономики должно было бы сопровождаться либо небольшими колебаниями роста потребительских цен, а, скорее всего, снижением темпа роста цен. Если же темп наращивания предложения товаров сокращается, то это уже само по себе стимулирует ускорение инфляции. ЦБ РФ пора признать ошибочность политики высокой ключевой ставки.