Тренд непрерывного повышения ключевой ставки ЦБ РФ продолжается уже не первый год, а именно с 28.07.2023 года. Доходность (стоимость денег), зафиксированная до начала этого тренда, выросла в разы. Все покупатели облигаций с фиксированной доходностью и длинной дюрацией находятся сейчас в угнетенном настроении. На ближайшем заседании ЦБ, 20 декабря 2024 года, консенсус ожидает очередное повышение ставки до 23%. Что же делать в такой реальности? Куда инвестировать капитал?
**Данный материал основан на данных из открытых источников и отражает мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Автор материала имеет статус квалифицированного инвестора и профессиональный риск-профиль, поэтому его подход и модель инвестирования на фондовом рынке не подойдут для большинства инвесторов. Материал несет информационно-ознакомительную функцию, а не руководство к действию.**
Для своего капитала я приготовил предновогодний коктейль из «флоатеров».
Вот его состав: «Селектел»1Р05, «Европлан»1Р08, «Акрон»1Р06, 24001 (Амурская обл.) и 34026 (Новосибирская обл.). Все в одинаковой пропорции, по 20%.
Что их всех объединяет? Все они — облигации с плавающим ежемесячным купоном, привязанным к КС + спред.
«Селектел» — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис. В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т. п. Также «Селектел» сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах. Кредитный рейтинг — АА- стабильный от «Эксперта». «Селектел»1Р05 — облигации с ежемесячным плавающим купоном КС + 4%, срок погашения — 2,5 года, без оферт и амортизаций.
«Европлан» — крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг по лизингу легкового, грузового, коммерческого транспорта и спецтехники. Принадлежит холдингу SFI. Кредитный рейтинг — АА стабильный от «Эксперта». Выпуск «Европлан»1Р08 — облигация с ежемесячным плавающим купоном КС + 4%, срок погашения через 3 года, оферты нет, амортизация в конце срока есть, амортизация дает эффект сокращения срока дюрации на 137 дней.
ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире. Кредитный рейтинг — АА от «Эксперта». Выпуск «Акрон»1Р06 — облигация с ежемесячным плавающим купоном КС + 3,25%, срок погашения — 2,6 года, есть амортизация в конце, сокращающая срок дюрации на полгода. Без оферт.
Выпуск 24001 (Амурская область) — субфедеральная облигация с рейтингом А стабильный от «Эксперта». Ежемесячный плавающий купон КС + 5%. Двухлетняя, без оферт и амортизаций. Торги начнутся с 12.12.24.
Выпуск 34026 (Новосибирская область) — субфедеральная облигация с рейтингом АА стабильный. Ежемесячный плавающий купон КС + 4,5%. Трехлетняя, с амортизацией, без оферт. Торги начинаются с 13.12.24.
Итак, чудесный предновогодний коктейль из флоатеров готов! «Взболтать, но не смешивать!» — как говорил Джеймс Бонд. Взболтанный коктейль получается с крепостью КС + 4,15% при очень высоком рейтинге, с погашением чуть меньше 2,5 года. Такой коктейль приносит доходность уже сейчас, с учетом сложного процента, примерно 28% годовых. А после повышения ключевой ставки ЦБ 20 декабря до 23%, доходность подпрыгнет выше 30%. В общем, приятный коктейль!