❗ ❗ ❗ Банк России 20 декабря примет решение о размере ключевой ставки. Какое решение примет регулятор и как оно повлияет на курс рубля, потребительские цены?
❗ Мнение аналитиков, к которому я склоняюсь:
✅ - Тех, кто верит в снижение ключевой ставки или даже в то, что регулятор оставит ее без изменения на последнем заседании 20 декабря, в среде аналитиков очень мало, инфляция усиливается.
✅ - Банк России на ближайшем заседании 20 декабря повысит ключевую ставку с 21% до 23%, прогнозируют аналитики.
✅ - Ожидается, что ставка 23% будет пиком в этом цикле и в середине следующего года ЦБ может приступить к снижению ставки и довести её до 19% к концу 2025 года.
✅ - Однако, чем слабее будет рубль, тем выше вероятность рискового сценария, а это значит, что ЦБ может не снизить ключевую ставку в 2025 году, а при необходимости может повысить до 24−25%.
✅ - ЦБ скорее всего повысит ставку на предстоящем заседании до 23%. Это связано и с высокой инфляцией, и с ухудшенным прогнозом самого регулятора о перспективах снижения ставки на 2025−2026 гг.
✅ - Годовая инфляция в конце ноября выросла 8,9% и далека от целевого значения регулятора в 4%, в то время как инфляционные ожидания населения находятся на отметке 13,4%. Кроме того, заметное снижение курса рубля с начала осени добавляет ускорение росту цен, и увеличение ставки должно оказать определенную поддержку национальной валюте.
✅ - Ставки уже настолько высоки, что кредитование населения сильно сократилось. В ипотеке остается практически только льготная часть. Портфель кредита наличным сократился по итогам октября 2024 года. Выдачи в ноябре сократились примерно на треть к октябрю по всем кредитным продуктам. Корпоративное кредитование снижается не так активно из-за возможности компаний кредитоваться на фоне пока еще сохраняющейся высокой выручки. Также компании предпочитают или не могут заводить валютную выручку и финансируют рублевые обязательства за счет кредита.
✅ - Применение регуляторных мер было бы более точечно и эффективно в части ограничения корпоративного кредитования. Банк России движется в этом направлении, однако процесс идет не так быстро, как бы этого хотелось. А пока инфляция высокая, инфляционные ожидания продолжают расти и Банк России продолжает повышать ставку.
❗ Мнение аналитиков, которое имеет право на жизнь, но….
✅ - ЦБ РФ на заседании 20 декабря, скорее всего, примет решение по повышению ключевой ставки как минимум с 21% до 22%, продолжая борьбу с инфляцией в стране.
✅ - По наиболее жесткому сценарию ставка может быть повышена до 23% в том числе для борьбы с девальвацией рубля, хотя в текущих экономических условиях уровень ставки оказывает более ограниченное влияние на валютный курс.
✅ - Для поддержки рубля ЦБ и Минфину, скорее всего, понадобятся иные меры. Например, очередное ужесточение норм обязательной продажи валютной выручки.
🅾 Потребительский ажиотаж
✅ - Траектория инфляции в последние недели складывается выше октябрьского прогноза ЦБ. Инфляция к концу года составит около 9%, и ее снижение к 4,5−5% к концу будущего года, как прогнозирует ЦБ в базовом сценарии, маловероятно.
✅ - Вклад в рост цен вызывало резкое ослабление курса рубля в ноябре. С конца августа рубль ослаб примерно на 18%. Это может ускорить рост цен и потребительского спроса — население будет стараться потратить деньги сейчас, ожидая дальнейшего роста цен, а предприятиям при этом будет проще перекладывать возросшие издержки в цены.
✅ - По оценке ЦБ, ослабление рубля на 10% добавляет к инфляции 0,5−0,6 процентных пункта в течение нескольких месяцев, но это можно считать скорее нижней границей оценки.
✅ - По оценкам аналитиков ВТБ, ЦБ может недооценивать эффект переноса ослабления курса рубля в инфляцию в 5 раз.
✅ - Кроме этого, последние данные Росстата показали сохраняющуюся напряженность на рынке труда — безработица обновила очередной исторический минимум, рост зарплат ускорился, что оказывает инфляционное влияние со стороны как сильного спроса, так и издержек бизнеса.
✅ - Повышение ключевой ставки ЦБ будет фактором поддержки для курса рубля. Однако в условиях практической изоляции России от мировых рынков капитала, более сильное влияние имеет ситуация с изменением баланса счета текущих операций, а также фактическим поступлением валюты в страну в условиях усиливающегося санкционного давления.
📜 Информация взята с открытых источников: РБК; Майл.ру (Новости); Дзен.ру (Новости).
‼ P.S. Ранее я уже выкладывал пост по теме – «Банковская ставка», где раскрывал её понятие/формирование и на что она влияет. Если кто-то не читал или не смог найти и кому интересна эта тема, пишите в личку или в комментарии, скину Вам ссылку.
❓ По всем вопросам Вы можете связаться с нами:
☎ - по телефону: +7(915) 294-00-06
📬 - наша почта: pugachev13@mail.ru
💻 - наш сайт: vashepravo77.ru