В среднесрочной перспективе смягчение политики не дает оснований для перелома медвежьего тренда по евро.
ЕЦБ, как ожидается, на этой неделе объявит о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, хотя не исключен и более смелый шаг в 50 базисных пунктов.
Как сейчас осторожно предполагают рынки, декабрь может проложить путь для серии регулярных снижений стоимости кредитования в 2025 году. На сегодняшний день основные ожидания сосредоточены на январе, июне, сентябре и декабре.
Такие оценки обусловлены прежде всего тем, что экономика еврозоны демонстрирует вялый рост, что особенно заметно по крупнейшим экономикам в лице Германии и Франции, где деловые настроения выглядят не лучшим образом.
В настоящее время рынки оценивают возможность достижения конечного уровня ставки около 1,5%, что отражает ожидания дальнейшего смягчения политики на протяжении всего года.
Прогнозируя политику Центробанка, нельзя не учитывать факторы, определяющие решения монетарных властей. Это низкий уровень инфляции, которая остается под 2%-ной целевой отметкой и фактически дает зеленый свет для корректировки монетарной политики.