Сокращение ежемесячного импорта подчеркивает слабый потребительский спрос во второй по величине экономике мира
Во вторник на фондовом рынке Китая произошло оживление после того, как руководство страны пообещало проводить более мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста.
Рынки позитивно восприняли обещание китайского политбюро проводить «умеренно мягкую» денежно-кредитную политику © FT montage
Индекс CSI 300 вырос на 3,3% на открытии, но затем рост замедлился до 1,4%. Доходность 10-летних облигаций Китая снизилась на 5 базисных пунктов до 1,86%, что стало рекордно низким уровнем. Это произошло на фоне ожиданий инвесторов о дальнейшем снижении процентных ставок центральным банком.
Такое поведение рынка объясняется обратной зависимостью между ценами на облигации и их доходностью.
Политбюро Китая, возглавляемое председателем Си Цзиньпином, объявило о намерении реализовать нетрадиционные меры для стимулирования роста экономики и стабилизации фондового рынка и рынка недвижимости.
Кроме того, политики пообещали принять более активную фискальную политику и увеличить объём государственной поддержки. Также было заявлено о намерении «энергично стимулировать потребление».
Инвесторы искали признаки того, что Пекин, который в сентябре уже объявил о некоторых мерах экономического стимулирования, продолжит усилия по стимулированию потребительского спроса. В течение большей части года экономика испытывала дефляционное давление.
Опубликованные во вторник данные по торговле показали, что импорт Китая в ноябре сократился на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Это самый высокий показатель с февраля. Аналитики считают, что это отражает слабый спрос.
Данные по инфляции, опубликованные в понедельник, показали, что потребительские цены выросли всего на 0,2% в годовом исчислении в ноябре.
«Сокращение импорта согласуется с низкими показателями инфляции», — отметил Чживэй Чжан из Pinpoint Asset Management. «Вчерашнее заседание политбюро сигнализирует о росте внутреннего спроса в следующем году. Рынок ждёт подробностей о том, какие меры примет правительство».
Экспорт Китая в ноябре вырос на 6,7%, что ниже прогнозов аналитиков.
«Рост экспорта резко замедлился в прошлом месяце, но мы не уверены, что это означает конец недавнего экспортного бума в Китае», — говорится в заметке Capital Economics. «Мы ожидаем, что экспорт снова ускорится в ближайшие месяцы благодаря повышению конкурентоспособности экспорта и опережающим темпам роста тарифов экспортёров».
Победа Дональда Трампа на выборах в прошлом месяце вызвала опасения по поводу возможного повышения тарифов. Положительное сальдо торговли Китая с США увеличилось до $34,9 млрд в ноябре с $33,5 млрд месяцем ранее.
Аналитики Bank of America считают, что рынки интерпретировали заявления политбюро как указание на более жёсткую позицию, выходящую за рамки мер, объявленных в сентябре.
По их словам, отчёт о встрече подтверждает, что высшее руководство полностью осознаёт слабость совокупного спроса, которая выходит за рамки бюджетного кризиса местных органов власти, и серьёзно настроено на её преодоление.
Фьючерсы на железную руду в Даляне выросли во вторник на 3,9%, что стало самым значительным ростом с сентября, когда китайские власти приняли ряд мер по стимулированию экономики.
Спрос на железную руду, сырьё для сталелитейной промышленности, тесно связан с ростом строительства и инвестиций в Китае.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайские акции и юань демонстрируют отскок на фоне обещаний Политбюро
Слабый рост цен в Китае усиливает необходимость в дополнительных стимулах
Трамп поклялся обложить Китай, Канаду и Мексику торговыми пошлинами