Центробанк назвал причины ослабления рубля в ноябре: что дальше

Рубль в ноябре значительно ослаб к иностранным валютам, упав на 11% к доллару и на 8,4% к юаню. Банк России в своем «Обзоре рисков финансовых рынков» связывает это с введением новых санкций США против российского финансового сектора и действиями некоторых нефинансовых компаний, закупавших валюту для погашения обязательств.

Чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами составили $8 млрд в ноябре, что на 23% ниже октября. Соотношение чистых продаж к валютной выручке снизилось до 60%, что на 28 п. п. ниже августовского уровня. Это связано с изменением структуры и каналов расчетов, что временно снизит динамику внешнеторговых операций. Однако в начале декабря рубль укрепился на 7,7% к доллару, вернувшись к уровню ниже 100 руб. за доллар.

Банк России также приостановил покупку иностранной валюты до конца года для снижения волатильности, хотя продажа валюты для ФНБ продолжится в объеме 8,4 млрд руб. в день. В ноябре население продолжало продавать валюту, увеличив объем продаж до 68,1 млрд руб. по сравнению с 55,8 млрд руб. в октябре. В конце месяца рубль обновил минимумы с марта 2022 года, достигнув 109,58 руб. за доллар и 116,14 руб. за евро.

27 ноября на международном валютном рынке Форекс доллар достиг рекорда, превысив 114,5 руб. (+8,53%), что стало первым случаем с марта 2022 года, после чего курс скорректировался до 113 руб. Евро также преодолел отметку в 120 руб. (+8,96%), но затем снизился до 119,69 руб. Курс юаня на пике превысил 15 руб., что произошло впервые с 29 марта 2022 года.

С начала осени рубль устойчиво ослабевал, потеряв 18,56% к доллару за три месяца. Министр финансов Антон Силуанов 5 декабря отметил, что причиной ослабления стали санкции против Газпромбанка, который участвовал в расчетах с недружественными странами за газ. Он выразил надежду на скорое восстановление курса, однако не уточнил, до какого уровня.

Эксперты предупреждали, что падение рубля может усилить инфляцию перед заседанием ЦБ 20 декабря, так как импортеры учитывают волатильность в ценах на товары. 3 декабря зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что не считает необходимыми валютные интервенции для борьбы с инфляцией, предпочитая повышение ключевой ставки. Банк России прогнозирует, что инфляция в 2024 году может превысить 8–8,5%. Эльвира Набиуллина 25 октября отметила, что ослабление рубля на 10% добавляет 0,5 п. п. к инфляции.