ВТБ представил оптимистичный прогноз для российского фондового рынка на форуме «Россия зовет!». Эксперты банка видят потенциал роста до 35% к концу 2025 года, учитывая дивиденды. Что стоит за таким позитивным взглядом и на какие активы стоит обратить внимание инвесторам?
Недооцененность и пик ставок – драйверы роста
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов выделяет два ключевых фактора, поддерживающих положительный прогноз:
- Низкая оценка рынка: Текущий мультипликатор P/E (цена/прибыль) составляет всего 3,3x против исторического среднего значения 6,6x за последние 10 лет. Это сигнализирует о значительной недооцененности российских активов.
- Стабилизация процентных ставок: ВТБ ожидает повышения ключевой ставки до 23% на заседании 20 декабря, но считает это значение пиковым. Дальнейший рост ставок маловероятен, что создаст благоприятные условия для роста рынка акций.
Куда инвестировать?
ВТБ рекомендует диверсифицировать портфель и обращать внимание на компании с сильным финансовым положением (рейтинги AA или AAA) и минимальной долговой нагрузкой. Особое внимание стоит уделить двум секторам:
- Нефтегазовый сектор: Несмотря на неопределенность с ценами на нефть, сектор сильно недооценен и предлагает стабильную дивидендную доходность. Валютная выручка компаний служит дополнительной защитой от ослабления рубля.
- IT-сектор: Перспективны компании роста с низкой долговой нагрузкой.
Облигации – новая надежда?
ВТБ отмечает растущий интерес к долгосрочным корпоративным облигациям. Высокие ставки позволяют зафиксировать привлекательную доходность на длительный срок. Инвесторы все чаще выбирают бумаги со сроком погашения от трех лет и более.
Парная торговля и другие стратегии
В условиях волатильности рынка ВТБ рекомендует использовать парную торговлю – риск-нейтральную стратегию, основанную на корреляции цен двух компаний. Продавая переоцененные и покупая недооцененные акции, инвестор может получать прибыль вне зависимости от направления движения рынка.
"Рынок покупателя"
Сейчас на российском рынке сложилась уникальная ситуация – "рынок покупателя". Отток иностранных инвесторов создал возможности для приобретения активов по привлекательным ценам. Низкие цены также открывают перспективы для долгосрочных инвестиций и выкупа акций самими компаниями.
Валютная диверсификация
ВТБ отмечает растущий интерес к замещающим облигациям Минфина, которые предлагают привлекательные условия для валютной диверсификации портфеля.
Вывод:
ВТБ видит значительный потенциал роста российского рынка акций. Ключевые факторы – низкая оценка активов и стабилизация процентных ставок. Инвесторам стоит обратить внимание на нефтегазовый и IT-сектор, а также рассмотреть возможность инвестирования в долгосрочные корпоративные облигации. Текущая ситуация на рынке создает уникальные возможности для долгосрочного инвестирования и получения высокой доходности.
Ключевые слова: ВТБ, российский рынок акций, прогноз, инвестиции, акции, облигации, нефтегазовый сектор, IT-сектор, дивиденды, ключевая ставка, парная торговля, рынок покупателя, замещающие облигации, валютная диверсификация.