РБНЗ начал цикл смягчения в августе, снизив ставки на 25 базисных пунктов, за которым последовало более резкое снижение на 50 базисных пунктов в октябре. Поскольку инфляция сейчас находится в пределах целевого диапазона центрального банка в 1-3%, РБНЗ сместил акцент на стимулирование слабеющей экономики. В ноябре, 27 числа, регулятор Новой-Зеландии снизил процентные ставки на 50 базисных пунктов, с 4,75% до 4,25% и дал понять участникам, что готов к дальнейшему снижению ставок в 1-м квартале 2025 года, сославшись на низкую экономическую активность и ослабление инфляционного давления.
Напомню, что по данным банка, в третьем квартале 2024 года инфляция снизилась до 2,2% в годовом исчислении, что является самым низким показателем за более чем три года. Таким образом, можно считать, что возврат инфляции, в результате ограничительной монетарной политики, к целевому уровню состоялся.
Между тем, экономический рост остается слабым. Ожидается рост на 0,4% в 2024 году, что отражает снижение расходов домохозяйств и ухудшение условий на рынке труда. Так же прогнозируется продолжение охлаждение рынка труда, безработица вырастет в начале 2025 года. Все это подогревает опасения стагнации или слабого роста на уровне десятых долей процента.
Таким образом, дальнейшее снижение ставок по NZD, 19 февраля 2025 года вполне реалистично, а учитывая, тот факт, что регулятор принимает решения раз в квартал, то вполне логично ожидать снижения на 50, а то 75 базисных пунктов, к уровням 3,75% или 3,5%
«Если экономические условия продолжат развиваться, как прогнозируется, комитет ожидает, что сможет еще больше снизить OCR в начале следующего года», — говорится в заявлении RBNZ.
Банк Англии в свою очередь начал снижать ставки так же в августе - 01.08.2024, ставки были снижены с 5,25% до 5%. На следующем, сентябрьском заседании регулятор взял паузу, а 07.11.2024 - еще раз снизил ставки, на 25 б.п. - до 4,75%. Следующее заседание МРС ВоЕ должно состояться 19 декабря 2024 года. Текущий уровень инфляции составляет 2,3% при целевом в 2%. С мая инфляция колеблется вокруг 2.0%, в сентябре достигая минимума 1,7%. Таким образом, регулятор, можно сказать, достиг цели.
Давайте рассмотрим цифры, характеризующие состояние экономики. Относительно экономического роста Англии достаточно привести данные Офиса Национальной Статистики (ОНС): «В квартальном исчислении рост на 0,1% в 3-м квартале (с июля по сентябрь) 2024 года после роста на 0,5% во 2-м квартале (апрель-июнь) 2024 года и на 0,7% в 1-м квартале (январь-март) 2024 года». Так же ОНС сообщил, что «ежемесячный реальный ВВП упал на 0,1% в сентябре 2024 года, в основном из-за снижения производства в обрабатывающей промышленности и информационно-коммуникационных услуг». Позволю себе напомнить, что на этой неделе, в пятницу, 13 декабря, в 7 часов по Гринвичу, ОНС Британии опубликует большой блок макропоказателей по ВВП, промышленности, торговому балансу, инфляционным ожиданиям. Эти данные помогут нам понять насколько вероятно снижение ставок по фунту на ближайшем заседании Комитета по монетарной политике Банка Англии.
Кстати выпуск 13 декабря, на пред маркете Лондонской сессии может спровоцировать рост волатильности и предоставить возможность провести арбитражные сделки по стратегии HN, если, конечно, сформируется необходимая техническая модель.
Итак, можно резюмировать: ставки по NZD 4,25% и следующее снижение возможно 19.02.2025, ставки по GBP 4,75% и ближайшее заседание 19.12.2024. Разница составляет 0,5%, в пользу GBP, но может уменьшиться уже 19 декабря, конечно в том случае, если английский регулятор снизит ставки.
Теперь о техническом анализе GBPNZD в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Недельные графики демонстрируют, что котировки достигли восьмилетней зоны сопротивления, которая тестировалась в 2020 году, а в августе прошлого года, так же пытались приблизиться к сопротивлению, но ушли в коррекцию. И лишь в июле текущего года прошлогодние максимумы были обновлены, GBPNZD вошел в зону сопротивления (отмеченную серым цветом на иллюстрации недельных графиков), но преодолеть ее не смог. Вновь – коррекция, в рамках восходящего тренда. В октябре вновь рост, но максимумы не достигнуты.
И вот в конце ноября и первых числах декабря вплотную приблизился к максимумам. Сегодня 9 декабря, на азиатской сессии максимум 2024 года на 2.1907 был преодолен на несколько пунктов. Максимум составил 2.1916. Технические индикаторы на дневных тайм фреймах ожидаемо отражают состояние растущего рынка. Ни скользящие средние (ЕМА 100 и ЕМА 200), ни ADX сигналов разворота не демонстрируют, но это и понятно, поскольку их сигналы обычно запаздывают.
Однако с началом Лондонской сессии мы увидели глубокий и быстрый откат, а европейская сессия, как известно, отличается высокой ликвидностью и объемами, что делает движения, формируемые в ходе торгов в это время более надежными, нежели ночные движения на тихоокеанских и азиатских сессиях валютного рынка.
Предлагаю рассмотреть два торговых сценария построения планов на среднесрочную сделку.
Первый в случае преодоления зоны сопротивления – на покупку, с остановками торгов по stop loss, ниже минимумов 27.11.2024 (2.1360). Возможно, рассмотреть вынос стопов далее, ниже 200 дневной ЕМА. Профит цели у такой сделки могут рассчитываться с помощью инструментов основанных на отношениях FIBO , например 2.2800 – 2.2850. Что не исключает применение стратеги следования за трендом и фиксации профита при появлении соответствующих технических моделей или иных признаков завершения и разворота. Продолжительность такого трейда может составить до нескольких недель, а возможно и месяцев. Поскольку разница в ставках не велика расходы на своп пункты так же не высокие. Потенциал профита от 8 фигур (800 пунктов) и выше. Потенциал риска от 6 с половиной фигур и ниже.
Второй торговый сценарий – продажи. В данном сценарии вопрос входа довольно спорный и может быть рассмотрен, как и на закрытиях сегодняшнего дня, в том случае, если день закроется медвежьей свечой. Так и на открытии Лондонской сессии завтрашнего дня, опять-таки, если понедельник закроется медвежьей свечой. Вполне обоснованно ждать пробития минимума ноября и открывать продажи ниже 2.1350, в случае подтверждения пробоя ценой закрытия дня. Вход по внутридневной стратегии «разворот» с прицелом на среднесрочную сделку так же мог быть рассмотрен сегодня.
На мой взгляд, стоит учесть новостной фон. Как минимум его анализировать и корректировать свои решения в ходе управления сделкой по результатам публикаций пятницы 13-го и четверга следующей недели 19 декабря.
Ограничение риска в продажах GBPNZD может расположиться выше максимума последних дней, например текущего 9.12.2024 на 2.1916 (на момент написания материала) или выше зоны сопротивления на недельных тайм фреймах - выше 2.2000. А вот цели по профиту я бы искал на зонах поддержки, коих множество на нисходящем движении ожидает GBPNZD, и не забывал о том, что в этом сценарии торгуется отбой, движение против тренда последних лет и нужно быть готовым к тому, что нисходящий тренд превратится в коррекцию, возможно боковую. То есть проявлял бы крайнюю осторожность.
В данном сценарии потенциал риска сильно зависит от уровня входа и может составить от полфигуры до 5 с половиной фигур. Размер профит цели так же будет варьироваться от уровня входа и примененной стратегии выхода.
Во избежание хейта хочу отметить, что данная статья не является торговой рекомендацией, в ней я привел исключительно собственные размышления и взгляды. Предлагаю в комментариях высказать Ваше видение, если таковое имеется. Привести аргументы или высказать иную позицию, возможно предложить свой взгляд на построение торгового плана, торговые сигналы. В любом случае окончательное решение каждый трейдер принимает самостоятельно, на свой страх и риск, но и профиты получает в полном объеме исключительно на свой торговый счет.