Компания «Россети Московский регион» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2024 г.
Общая выручка компании увеличилась на 8,8%, составив 178,1 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 9,4% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 3,2% и роста полезного отпуска электроэнергии на 6,1%. Доходы от услуг по технологическому присоединению составили 14,0 млрд руб., увеличившись на 1,4%. Величина прочих операционных доходов сократилась на 15,4% до 5,2 млрд руб. вследствие снижения доходов от компенсации потерь в связи с ликвидацией электросетевого имущества.
Операционные расходы компании увеличились на 9,5%, составив 152,7 млрд руб., на фоне роста амортизационных отчислений на 14,0% до 18,9 млрд руб., а также увеличения расходов на выплату заработной платы до 26,1 млрд руб. (+27,0%). Помимо этого компания отразила оценочные резервы на сумму 1,7 млрд руб., связанные с судебными разбирательствами по разногласиям в части оказания услуг по передаче электроэнергии и затрат на электроэнергию, приобретаемую в целях компенсации потерь.
В итоге операционная прибыль компании увеличилась только на 0,4%, составив 30,6 млрд руб.
Финансовые доходы компании выросли наполовину, составив 910 млн руб. на фоне роста процентных ставок по депозитам; еще более ощутимо вследствие увеличения ставок выросли финансовые расходы. В итоге чистая прибыль компании снизилась на 2,9%, составив 22,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной компании компании мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год и последующие годы, отразив ожидаемый более высокий уровень полезного отпуска и средних расчетных тарифов на передачу электроэнергии, а также более низкие затраты затрат по ряду статей себестоимости. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2024 около 0,2 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
__________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.