Что интересного на Мосбирже? Давайте оценим благородные металлы и выберем самый подходящий инструмент для инвестиций на среднесрочный период.
Начнем с классических вариантов драгметаллов, дополним их представителями платиновой группы. В первом случае важны макроэкономические факторы, включая деятельность мировых ЦБ. Во втором — доминируют индустриальные параметры, влияющие на спрос и предложение металлов.
Все металлы можно купить или продать через фьючерсы на Мосбирже. Помимо этого, доступны сделки в российских рублях за грамм с расчетами завтра (TOM).
Золото
C начала года фьючерсы выросли на 28%. Инструмент уже успел скорректироваться и снять перекупленность по RSI(14). От $2590 начался отскок. В случае реализации позитивного сценария возможен рост в район $3125 при котировке $2660 на четверг, 5 декабря. Катализатором роста могут стать инфляционные риски. В ноябре многие члены FOMC заявили, что нужен более осторожный подход к снижению процентных ставок, то есть процесс должен быть более медленным, чем предполагалось ранее.
Планы Дональда Трампа, включая новые тарифы на импорт, носят проинфляционный характер. В III квартале глобальный спрос на золото вырос на 5% г/г, до 1313 тонн, что нашло отражение в котировках на металл. Согласно предварительным оценкам World Gold Council (WGC), мировые центробанки в октябре увеличили объемы золота в золотовалютных резервах на 60,2 тонны.
Серебро
C начала года фьючерсы выросли на 33%. После коррекции в район $30, где проходит статическая поддержка, начался новый рывок наверх. Позитивным сигналом стало тестирование $32. В случае продолжения роста целями могут стать $35 и $37 (+8% и 17% относительно уровня 5 декабря). Среди базовых драйверов можно отметить ожидания по снижению ставки ФРС в декабре, то есть инфляционные риски, и структурный дефицит металла на рынке.
Что касается дефицита серебра, по данным The Silver Institute industry association, глобальный дефицит серебра в 2024 г. может вырасти на 17%, включая 2% — увеличение спроса за счет промышленного потребления и 1% — падение предложения. Это предполагает четвертый год структурного дефицита подряд.
Платина
С начала года металл в минусе на 4%. Фьючерсы движутся в рамках широкого торгового диапазона. На недельном графике возможен спуск бумаг в район $880. Это подразумевает 8%-ный потенциал снижения от уровня 5 декабря. Статистика говорит о другом: промежуток с декабря по февраль является самым сильным для многих металлов. Не выбиваются из общей колеи и платина с палладием. Корреляция платины с индексом доллара отрицательная — менее -0,5. Долгосрочный график DXY указывает на возможность роста инструмента. Потенциал пока ограничен 110 при текущей котировке 106,2. Это фактор давления на металл, но локальный.
Согласно оценке экспертов World Platinum Investment Council (WPIC), в следующем году автомобильный спрос на платину может достичь 8-летнего максимума. Увеличение промышленного спроса на металл за 11 лет составило 3,5% среднем в год. Помимо этого, наблюдается ювелирный спрос на платину со стороны Индии.
Палладий
С начала года металл в минусе на 10%. Ситуация на недельном графике выглядит неопределенной. При закреплении выше $1020, то есть 200-дневной скользящей средней, целевым ориентиром станет $1110. При текущей котировке $1000 это подразумевает 11% роста. Рыночные факторы для палладия схожи с платиной. В данном случае технический анализ с большей долей вероятности позволяет прогнозировать увеличение котировок.
Важный фундаментальный фактор — рост автомобильной промышленности, на которую приходится более 80% потребления палладия. Металл используется в системах очистки и нейтрализации выхлопных газов бензиновых двигателей внутреннего сгорания. Стоит отметить мнение Норильского никеля — компания среди потенциальных отраслей для использования палладия видит водородную и солнечную энергетику, органический синтез и очистку воды, электронику.
Наш выбор
• Технический анализ — наибольшая вероятность роста у серебра, стоит обратить внимание на палладий.
• Фундаментальный анализ — на ближайшие полгода золото, серебро.
• Ликвидность — среди фьючерсов Мосбиржи самая высокая у серебра.
Остановимся на серебре. Ближайшие контракты — декабрьский и мартовский: SILV-12.24 (SVZ4) и SILV-3.25 (SVH5).
По фьючерсам на палладий ликвидность фьючерсов на Мосбирже заметно ниже, объем торгов в десятки раз ниже, чем по серебру. Более удобными могут оказаться биржевые операции спот. Клиентам БКС доступны операции купли-продажи палладия (PLD/RUB) в российских рублях за грамм с расчетами завтра (TOM) в приложении БКС Мир инвестиций в личном кабинете.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.