Жёсткая монетарная политика сохранится надолго, налоговая реформа повысит сбалансированность бюджета в среднесрочной перспективе, расходы бюджета остаются повышенными, ожидаются масштабные меры по фискальному стимулированию в Китае – такие предпосылки легли в основу инвестиционной стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» на 2025 год, представленной во второй день инвестиционного форума «Россия зовёт!».
Эксперты отмечают формирование привлекательных условий для формирования портфелей – при сохранении диверсификации вложений: покупать российские акции, облигации с фиксированными купонами из числа бумаг надежного кредитного качества с доходностью 25-29 процентов годовых к погашению через один-два года, ликвидность в фондах денежного рынка для повышения гибкости управления портфелем и не только.
«Наш прогноз по уровню процентных ставок в экономике выше рыночного консенсуса. По нашему мнению, ключевая ставка близка к пиковым значением – вершина горы уже близко. На спуске будет легче. Но это не сдерживающий фактор для увеличения инвестиций в российские акции. Впервые более чем за год мы повышаем рекомендацию по ним до «Покупать», – отметил инвестиционный стратег Алексей Корнилов.
«Начало вторичных торгов может придать дополнительный импульс росту доходностей замещающих облигаций из-за навеса бумаг извне (оцениваем в $2-3 млрд), – добавил инвестиционный стратег Станислав Клещев. – Повторных крупных замещений в дальнейшем не ожидается. При этом уже в 2025 году по плану погашаются валютные облигации почти на $8 млрд – рынок будет сжиматься».
Среди основных прогнозных показателей – инфляция близко к 8,5 процентам на конец 2024 года, по итогам 2025 года – близко к 6 процентам, ключевая ставка – 23 процента по итогам 2025 года с близкой к 6 процентам, рубль – 108 рублей за доллар к концу 2025 года, индекс Мосбиржи – прогнозный уровень 3185 на горизонте 12 месяцев (совокупная доходность 35 процентов).