5
Чем Гэри Генслер заслужил такую ненависть криптоинвесторов?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США всегда относилась к криптовалютам с осторожностью, отмечая их риск и непредсказуемость. Однако при Гэри Генслере, который занял пост главы SEC в 2021 году, регулятор усилил контроль над индустрией и инициировал множество судебных дел против крупных криптобирж, таких как Binance, Coinbase, Kraken, и других криптокомпаний. При этом сам Генслер читал лекции про блокчейн и цифровые валюты в Массачусетском институте технологий.
Рынок сопротивлялся противодействию SEC. В 2023 году суд Южного округа Нью-Йорка в споре с регулятором неожиданно принял решение в пользу компании Ripple Labs. Тогда же, летом 2023-го, Апелляционный суд США по округу Колумбия признал незаконным отказ на регистрацию ETF компании Grayscale. Именно это решение и позволило компаниям регистрировать спотовые биткоин-ETF, которые появились в 2024 году.
6
А кто будет вместо Генслера?
Это очень важный вопрос — считается, что именно фактор будущего главы SEC непосредственно способствовал тому, что биткоин пробил психологическую отметку стоимости в 100 тысяч долларов. Накануне рекорда, 3 декабря, сначала СМИ, а затем и сам Трамп подтвердили прежде циркулировавшие слухи о грядущем назначении на должность Пола Аткинса, а Генслер подтвердил, что покинет пост 20 января, в день инаугурации избранного президента.
Аткинс уже работал в SEC комиссаром от Республиканской партии — еще в период правления Джорджа Буша-младшего, — после чего ушел в консалтинг. Он имеет репутацию криптоэнтузиаста и сторонника дерегулирования рынка криптовалют.
7
Бурный рост биткоина означает, что все планы Трампа будут реализованы?
Во всяком случае, рынок в это верит. Более того, представители криптоиндустрии финансировали президентскую кампанию Трампа. Сооснователь одной из крупнейших криптобирж США Kraken Джесси Пауэл и основатели биржи Gemini братья Кэмерон и Тайлер Уинклвосы пожертвовали республиканцу как минимум 25 миллионов долларов.
Криптоиндустрия лоббировала и победу партии Трампа в борьбе за места в сенате и палате представителей. Криптокомпании пожертвовали более 200 миллионов долларов в политический комитет действий Fairshake и аффилированные группы. Крупнейшими донорами стали криптобиржа Coinbase, компания Ripple и фонд Andreessen Horowitz. Это самая крупная лоббистская кампания одного сектора в истории США, писал Bloomberg.
Усилия оправдались: поддерживаемые крипторынком кандидаты победили, в результате чего контроль в сенате получили республиканцы. Новый конгресс — самый «прокриптовалютный» за всю историю США, заявил глава Coinbase Брайан Армстронг. По его словам, более 219 конгрессменов и сенаторов лояльно относятся к криптовалютам.
8
Чего еще ждать от исполнения обещаний Трампа?
Статус криптовалют в США до конца пока не определен. Различные государственные органы по-разному классифицируют и регулируют биткоин. Например, SEC фактически приравнивает некоторые криптовалюты к ценным бумагам и применяет соответствующие нормативы, а Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) классифицирует биткоин как товар. Налоговое управление США (IRS) считает биткоин собственностью для целей налогообложения.
Отсутствие единого подхода и четких федеральных законов приводит к тому, что биткоин находится в своеобразной «серой зоне» регулирования. Из-за этого большинство традиционных инвесторов, в том числе крупных институциональных игроков, опасаются вкладывать в него деньги. Это противоречит их политике по отношению к риску: они стремятся к ясности и предсказуемости в правовом поле.
Если Трамп выполнит свои предвыборные обещания — разработает понятную нормативную базу, выработает четкие законы и инструкции по использованию и торговле криптовалютой, — эта проблема будет решена. Так на рынок будут привлечены крупные игроки, что отчасти поможет стабилизировать курс биткоина.
Справиться с волатильностью актива должен и государственный резервный фонд, который пообещал сформировать Трамп из изъятых у киберпреступников и операторов даркнета криптовалют. Как было сказано выше, сейчас правительство США уже хранит около 208 тысяч биткоинов (более 20 миллиардов долларов). При этом рыночная капитализация биткоина сейчас превышает два триллиона долларов, поэтому пока не ясно, какого размера может быть предполагаемый фонд.
Непонятно также, действительно ли Трамп будет реализовывать обещания в части криптовалют и как быстро он это сделает. Но, во всяком случае, он уже начал окружать себя людьми, известными лояльным отношением к криптовалюте. Помимо Пола Аткинса во главе SEC, речь идет и об Илоне Маске. Он станет одним из руководителей нового департамента эффективности государственного управления в правительстве США. Этот орган не станет официальным федеральным агентством, но будет играть консультационную роль при Белом доме и Бюджетном управлении. Маск уже объявил, что аббревиатура департамента складывается в D.O.G.E. — Department Of Government Efficiency.
9
И до каких значений в итоге может вырасти курс биткоина?
Как писал Bloomberg, трейдеры после победы Трампа были не слишком обеспокоены тем, насколько быстро тот сможет реализовать свои обещания в отношении криптовалют и реалистична ли идея создания национального резерва биткоинов. Теперь прогнозы участников рынка и экспертов колеблются в диапазоне от 105 тысяч до 150 тысяч долларов за монету до конца 2025 года. При этом важно учитывать, что биткоин остается сложным объектом для прогнозирования: актив остается подверженным рискам волатильности, поэтому многие аналитики очень осторожны в формулировании конкретных ожиданий от стоимости криптовалюты в следующем году. Но для продолжения роста есть два важных фактора:
- резкий рост биткоина показывает, что в криптовалюту вкладывают деньги традиционные инвесторы, не связанные с индустрией. Например, 7 ноября биткоин-ETF зафиксировали самый большой однодневный чистый приток в размере 1,378 миллиарда долларов. А 11 ноября фонды привлекли 1,11 миллиарда;
- крупные банки с Уолл-стрит, такие как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, заинтересовались возможностью публичного размещения акций (IPO) компаний из криптоиндустрии, например Kraken и Chainalysis, пишет The Information.