Последнее время мы только и слышим о "Ключевой ставке ЦБ", но что это за "ставка" и какова ее роль в экономике мало кто понимает. Давайте разбираться будет интересно.
Ключевая ставка Центрального банка (далее "КС") - это процентная ставка, по которой банки занимают деньги у Центрального банка, а также размещают в нём свои депозиты. То есть "КС" - это стоимость денег для коммерческих банков. В зависимости от неё банки устанавливают процентные ставки для кредитов и вкладов, которые они предлагают своим клиентам.
Т.е. если КС повышается, значит растет стоимость кредитов, а также доходность банковских депозитов.
Почему так происходит?
Как мы и сказали ранее КС - это стоимость денег для банка. Если она увеличивается, значит у банка есть альтернатива, либо попробовать привлечь денежные средства у физических лиц (т.е. у нас с вами по более низкой ставке), или занимать у ЦБ.
Давайте рассмотрим пример. На начало декабря 2024 года КС = 21%. Т.е. у банков есть альтернатива, либо привлечь денежные средства по ставке 21% у ЦБ, либо предложить физическим лица доходность в депозитах ниже, например, как делает Сбербанк с доходностью своих владов (ссылка на статью с актуальными ставками на декабрь 2024 https://dzen.ru/a/Z04N6xuTmCJLq6jN)
Влияние на бизнес и рабочие места.
Как мы ранее и проговорили бизнес любого банка - это не только привлеченные пассивы в депозиты, но и активы (кредиты), которые банк выдает. Получается, что если банк привлекает денежные средства по 20% годовых, то для того чтобы покрыть все свои издержки и заработать он должен выдавать кредиты по ставке существенно выше, чем ставка депозита. Как правило это КС +3,5% - 5% у крупных банков и КС + 5% - 7% у банков из топ - 20.
И что же у нас получается если мы имеем высокую КС?
Получается, что с одной стороны мы получаем высокую доходность в депозитах, за которую платит бизнес, так как он вынужден привлекать кредиты для развития своего производства по более высокой ставке. А с другой стороны, к сожалению, это приводит к тому, что бизнес закладывает высокую процентную ставку по кредитам, в стоимость своей продукции и в результате цены на выпускаемую продукцию растут. Т.е. каждый раз когда мы получаем прекрасную возможность получить высокую процентную ставку по вкладу, мы должны понимать ,что вся заработанная нами прибыль уйдет на рост стоимости товаров, продуктов и услуг, которые мы потребляем. Т.е. для экономики и нашего с вами "кармана" высокая "КС" скорее зло, чем благо.
Само собой, бизнес не стремиться "брать кредиты" по высоким ставкам, так как это напрямую влияет на его прибыльность, а значит многие компании начинают "тормозить" свое развитие, в том числе приостанавливают запуск новых производств, а некоторые даже банкротятся. Что приводит к росту безработицы и снижению налоговых поступлений в бюджет. В результате наша экономика не развивается, что в долгосрочной перспективе приводит к печальным последствиям.
Как "КС" влияет на инструменты фондового рынка?
К сожалению, тоже негативно. Даже несмотря на то, что доходность облигаций растет и вроде для нас с вами это плюс (мы можем купить надежные облигации с более высокой доходностью) у крупных компаний, которые ранее выпускали свои облигации появляются риски невозможности рефинансировать свои обязательства, что в свою очередь чревато дефолтами и банкротствами.
Подводя итог можно сказать, что текущая ситуация в Российской экономике с одной стороны уникальна, а с другой достаточно опасна. Поэтому нужно быть аккуратным при принятии решения об инвестициях и обходить стороной сомнительные предложения с "гарантированной доходностью" выше ставки банковских депозитов топ-10 банков.