### Как я подходил к выбору облигаций в свой портфель
Облигации выполняют защитную функцию в моем портфеле с предсказуемым уровнем доходности. Важно отметить, что они составляют 50% моего портфеля. Остальная часть приходится на акции и криптовалюту. Подробности о том, как я веду свой портфель, можно найти в моем телеграмм канале
Мои шаги
Шаг 1. Срок инвестиций
Я уверен, что облигации нужно держать до их погашения, и от этого строится вся моя стратегия. Срок погашения последней облигации не должен превышать срок жизни портфеля. Я определил срок инвестирования на 5 лет, поэтому облигации выбирались с погашением не позже сентября 2029 года.
Шаг 2. Выбор критериев
С учетом текущей ситуации, связанной с ростом ключевой ставки Центрального банка, для увеличения доходности важную роль играют флоатеры и фонды денежного рынка. Однако, поскольку ставку, скорее всего, начнут снижать в 2025 году, я решил зафиксировать доходность по облигациям с постоянным купоном на уровне 20–22% годовых на весь срок портфеля.
Для корпоративных облигаций я установил следующие критерии надежности:
- Рост выручки от 10%;
- Рентабельность собственного капитала от 10%;
- Доля собственного капитала в активах от 50%.
Шаг 3. Выбор стратегии
Я остановился на стратегии «Ступеньки» (или «Лесенка»). Ее суть заключается в покупке облигаций с разными сроками погашения. Я не буду указывать конкретные облигации, чтобы это не воспринималось как персональная инвестиционная рекомендация. Подробнее об этом я рассказываю в своем Telegram-канале.
Итак, стратегия «Лесенка»:
1. Первая ступень — 20% портфеля: облигации со сроком погашения до года.
Эти облигации выступают как «кэш на балансе». Изменение их цены минимально, и их можно быстро продать, чтобы, например, перейти в подешевевшие акции или в длинные ОФЗ, если ЦБ начнет снижать ставку. После погашения облигации средства будут переведены на пятую ступень.
2. Вторая ступень — 20% портфеля: облигации со сроком погашения 1–2 года.
3. Третья ступень — 10–15% портфеля: облигации со сроком погашения 2–3 года.
4. Четвертая ступень — 10% портфеля: облигации со сроком погашения 3–4 года.
5. Пятая ступень — 10% портфеля: облигации со сроком погашения 4–5 лет.
Оставшиеся:
20% портфеля вложены в фонд денежного рынка LQDT и флоатеры (облигации с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ).
Еще 10% портфеля инвестированы в длинные ОФЗ (срок погашения более 8 лет) для спекуляции на возможном снижении ставки ЦБ.
На каждой ступени я покупал по 4–6 облигаций из разных сегментов: ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации. В итоге в моем портфеле 30 выпусков. Однако на пятой ступени преимущественно представлены ОФЗ, поскольку я стараюсь избегать инвестиций в корпоративные облигации со сроком погашения более 3 лет.
---
### Преимущества этой стратегии
1. Фиксация доходности
Сейчас средняя доходность по качественным облигациям составляет 23%. Эта доходность зафиксирована на 2 года. В дальнейшем я буду корректировать стратегию в зависимости от ситуации.
2. Мобильность капитала
Каждый год высвобождаются денежные средства, которые можно направить на:
- Покупку акций, если рынок будет падать;
- Флоатеры или фонд LQDT, если ставка ЦБ продолжит расти или останется высокой;
- Длинные ОФЗ, если ставка начнет снижаться (чтобы заработать на росте их цены);
- Повторное вложение в облигации с фиксированным купоном.
3. Предсказуемость денежного потока
Инвестирование в облигации обеспечивает стабильные купонные выплаты. Зная даты и размеры выплат, инвестор может заранее планировать свой доход. Также можно подобрать облигации таким образом, чтобы купонные выплаты поступали с нужной периодичностью, например, ежемесячно.
Вывод: Вот такой симпатичный и доходный и мобильный, на мой взгляд получился портфель из облигаций. И облигации это тоже часть моего портфеля который состоит и из акций и криптовалют и из долей в разным растущих компаниях на внебиржевом рынке. Подробнее можете ознакомится здесь.