(Завершение. Начало тут).
Далее предположим, что наиболее осведомленные участники рынка уже в курсе такого готовящегося решения. Очевидно, что их активность в этом случае сначала будет направлена на усиление давления на рынке, чтобы таким образом убедить непосвященных в том, что впереди очередное повышение ставки, а заодно на фоне спровоцированных распродаж суметь существенно нарастить свои позиции. В этой логике заявления «не ждите дивидендов». В эту же копилку вербальные интервенции о прекращении контрактов с европейскими потребителями и о том, что контракты на транзит газа через Украину в Европу не будут продлены. Наконец, в СМИ публикуются результаты опросов аналитиков, в которых мнения расходятся лишь в масштабах грядущего повышения ставки. Аналитики с консервативными взглядами прогнозируют умеренный рост ключевой ставки до 22%, большинство склоняется к величине в 23%, наконец, находятся и такие, которые ожидают рост до 25%.
Вместе с тем, следует понимать, что сохранение ставки, даже если это случится, не может быть столь сильным драйвером, и способно лишь в ограниченной степени оказать поддержку рынку. Необходимо, чтобы такой шаг был первым поворотным событием для разворота тренда, в рамках которого начнут работать ожидания разрешения конфликта на Украине, возобновления контрактов и так далее. Наконец, от того, что Минфин не заложил в бюджет дивиденды от Газпрома, это еще не означает, что их не будет. Можно допустить, что Совет директоров порекомендует выплату если не годовых, то промежуточных дивидендов, а уж Правительство, пожалуй, не станет отказываться от этих денег. Тем более, что такие прецеденты в прошлом уже случались.
Таким образом, потенциал возможных драйверов весьма широк и способен разогнать котировки голубой фишки подобно бумаге третьего эшелона. Другой вопрос, насколько реалистично такое развитие событий. Кто знает, возможно, пришло время «поставить на зеро» и совсем скоро розничные инвесторы позабудут историю про то, как газовый гигант сложился в 4 раза в капитализации, и никому не нужные газпромовские бумажки будут вновь восприниматься как волшебные акции самой перспективной компании в России.