JPMorgan изменил прогноз на оптимистичный. Банк долгое время придерживался пессимистичного взгляда на фондовый рынок, установив целевой показатель на уровне 4200 пунктов к 2024 году. Банк называет исключительность США, рост сектора искусственного интеллекта и смягчение денежно-кредитной политики центральными банками факторами роста в следующем году.
График фьючерса на индекс S&P 500 интервалами в 1 неделю
В среду JPMorgan представил прогноз по американскому фондовому рынку на 2025 год, который был значительно пересмотрен в сторону повышения по сравнению с предыдущими ожиданиями.
Банк ожидает, что индекс S&P 500 завершит год на уровне 6500 пунктов, что на 8% выше текущего уровня. Ранее JPMorgan прогнозировал, что к концу 2024 года индекс достигнет отметки 4200 пунктов.
Стратег JPMorgan Дубравко Лакос-Бухас объяснил оптимизм банка тем, что американские акции продолжат получать поддержку благодаря расширению делового цикла, уникальности США, способствующей развитию искусственного интеллекта, росту прибыли, смягчению политики мировых центральных банков и сворачиванию количественного ужесточения Федеральной резервной системы в первом квартале.
Это представляет собой разворот в сторону от прежней медвежьей позиции банка, которую ранее занимал Марко Коланович, покинувший компанию в июле.
Коланович был настроен оптимистично в отношении фондового рынка в течение большей части медвежьего рынка 2022 года, но затем изменил свою позицию, когда бычий рынок начал набирать силу в октябре.
Коланович придерживался медвежьей точки зрения на фондовый рынок на протяжении всего роста индекса S&P 500 на 26% в 2023 году и до своего ухода из банка.
Для Лакоса-Бухаса важным фактором его оптимизма является потребительский спрос. Он подчеркнул, что американские домохозяйства выигрывают от напряжённого рынка труда, обладают рекордным богатством в размере около 165 триллионов долларов и могут выиграть от потенциально более низких цен на энергоносители в будущем.
Стратег также отметил, что победа Трампа на выборах в начале этого месяца может способствовать росту фондового рынка и экономики.
По его словам, преимущества дерегулирования и более благоприятной для бизнеса среды, вероятно, недооцениваются, как и потенциал роста производительности и использования капитала.
JPMorgan также подчеркнул, что инвестиции в развитие искусственного интеллекта беспрецедентны и могут стать мощным драйвером развития экономики в будущем.
Стратег отметил, что полноценные расходы на искусственный интеллект могут составить более 1 триллиона долларов, если учесть общесистемные расходы на технологии, промышленные расходы на исследования и разработки и другие операционные расходы.
По его словам, рост расходов на искусственный интеллект до размера оборонного бюджета США (около 850 миллиардов долларов) за пять лет является впечатляющим.
JPMorgan ожидает, что прибыль на акцию S&P 500 в следующем году составит 270 долларов, что означает рост на 10% по сравнению с текущим уровнем. Это предположение основано на прогнозе роста реального ВВП на 2% и снижении процентной ставки Федеральной резервной системой на 100 базисных пунктов с текущего момента до третьего квартала следующего года.
По мнению Лакоса-Бухаса, тезис о расширении роста прибыли должен сохранить позитивный настрой на рынке акций.
Оптимистичный прогноз JPMorgan был сделан всего через несколько недель после того, как Майк Уилсон из Morgan Stanley, стратег, который занимал преимущественно медвежью позицию на рынке в течение большей части его роста в течение двух лет, также стал оптимистичным.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Deutsche Bank: S&P 500 взлетит на 17% в 2025 году
«Золотой век инвестирования» поднимет S&P 500 до 13 000 пунктов к 2030 году, считает эксперт
Barclays утверждает, что индекс S&P 500 вырастет на 10% до 6600 в следующем году