Кредитный риск
Кредитный риск определяется как риск убытков вследствие неисполнения обязательств контрагентов по оплате или поставке продукции/услуг (дебиторская задолженность и авансы) или размещения депозитов в банках.
Помимо стандартных риск-факторов, таких как дефолт и банкротство контрагента,
выделяются системные риски, например, финансовый кризиc, неблагоприятные законодательные изменения, изменение конъюнктуры рынка и снижение платежеспособного спроса. Все эти события влияют на уровень возможного кредитного риска.
Для минимизации кредитного риска применяют следующие инструменты:
· Собственное удержание – здесь необходимо развития внутренней системы кредитного менеджмента, данный инструмент не закрывает катастрофические риски;
· Факторинг (безрегрессный) - преимуществом является отсутствие периода кредитования, так как деньги от фактора поступают сразу, но при этом стоимость услуги высока и емкости для покрытия необходимого кредитного лимита может не хватить;
· Банковская гарантия - риск переходит в банк, сложная процедура получения, наличие дополнительной финансовой нагрузки на покупателя, возможна антиселекция дебиторов, стоит дороже страхования;
· Поручительство – не является полноценным инструментом закрытия кредитного риска так как здесь присутствует переход ответственности от одного лица другому, может быть оспорено в суде, однако часто поручительство может помочь в получении лучших условий при реализации иных инструментов;
· СAD («cash against documents» - платеж наличными против документов) - усложнение документооборота, данный инструмент не закрывает ряд рисков, в частности основной риск неоплаты за поставку;
· Страхование - приемлемая стоимость, часто является преимуществом /условием при кредитовании в банке, не требует вовлечение покупателя в процесс установления страхового лимита.
В классическом страховании торговых кредитов покрываются риски просрочки и банкротств контрагентов, также могут включаться политические риски при экспортных отгрузках.
Стандартными исключениями из страхования являются:
· коммерческие споры (т.е. если одна сторона контракта не признает долг по оплате, то такой убыток не будет являться страховым случаем, до тех пор, пока спор не будет разрешен в досудебном или судебном порядке);
· любые штрафы, пени, курсовая разница;
· существующая просроченная задолженность на момент заключения договора страхования.
Среди особенностей продукта страхования торговых кредитов выделяют концепцию депозитной минимальной премии, т.е. компания-страхователь должна доплатить в конце года фактическую рассчитанную страховую премию исходя из наработанного торгового оборота за 12 месяцев; в договоре страхование обязательно наличие франшизы (не выплачиваемая часть убытка) от 10% и выше; требование об уведомлении любой негативной информации в отношении дебитора, критическое влияние антиселекции на стоимость страхования (чем больше портфель дебиторов застрахован, тем лучше условия страхования и страховой тариф); возможность страховой компании в одностороннем порядке снижать или аннулировать лимит в течение периода страхования.
КТО?
Чаще всего полис страхования дебиторской задолженности покупает компании, торгующие на отсрочке платежа, из следующих отраслей: химическая промышленность, FMCG (потребительские товары), пищевая промышленность, электроника, металлургическая отрасль, фармацевтика, стройматериалы, транспорт, машиностроение, сельское хозяйство, строительство, сфера услуг.
ЗАЧЕМ?
· покрыть риск невозврата дебиторской задолженности,
· получить дополнительную независимую оценку риска контрагентов от страховщика,
· покрыть политические риски.
КОГДА?
Рост компании, выход на новые рынки, зависимость от контрагента/сектора, необходимость финансирования, нехватка лимита на контрагента.
Андеррайтинг.
При анализе дебиторов страховые компании базово запрашивают финансовую отчетность контрагента, платежную дисциплину, опыт работы с ним и планы продаж. Дополнительно используются статистические данные кредитно-информационных агентств (СПАРК Интерфакс, Контур.Фокус, Рескор), банков, кредитных рейтинговых агентств (Эксперт РА, АКРА, НКР, НРА), СМИ, других участников рынка, базы данных по арбитражу и банкротствам, базы данных ФНС (ЕГРЮЛ).
Международные страховые компании имеют свои базы данных и внутренние рейтинги дебиторов, что в разы ускоряет процесс рассмотрения и выдачи страхового лимита на конкретного контрагента.
Среди негативных факторов, влияющих на принятие решении страховой компании об одобрении страхового лимита, можно отметить следующие: наличие маркеров предбанкротного состояния, высокая долговая нагрузка, отрицательный капитал, наличие задолженности по выплате заработной плате и/или налогам в бюджет, зависимость от одного поставщика или покупателя, наличие просрочек и существующих исков, а также отказ от предоставления или частичного предоставления информации страховщику.
Страховая компания проводит качественную оценку надежности контрагента и, если страховой лимит не выдан, – это повод задуматься и очень взвешенно подойти к работе с таким контрагентом на отрочке платежа: разумным решение будет предоплата поставки или рассмотрение иных обеспечительных инструментов. Таким образом, страховая компания проводит дополнительный (зачастую бесплатный) кредитный анализ ваших контрагентов.
Минимизируйте свои собственные риски при помощи эффективных инструментов!