Регулярно ЦБ отчитывается о том, какие решения принимает в рамках фискальной и монетарной политики. Инвесторы в том числе ориентируются на такие новости, потому что эти изменения влияют на рыночную ситуацию. Однако новички не всегда понимают, в чем разница между этими понятиями. Разберемся в материале.
Что относится к монетарной политике
Монетарная политика — комплексный подход государства к управлению денежной массой и активностью на рынке кредитования. Поэтому ее еще называют денежно-кредитной политикой (ДКП). Проводят ее регуляторы стран.
С помощью нее власти управляют ключевыми экономическими показателями: инфляцией, процентной ставкой и курсом национальной валюты. Так, ценовая стабильность позволяет контролировать инфляцию, снижение уровня процентных ставок — помогает развитию предприятий и поддерживает желаемый уровень потребительского спроса, их повышение — сдерживать инфляцию, а продажа и покупка иностранной валюты — влиять на курс.
В рамках монетарной политики регуляторы могут увеличивать или сокращать объем денежной массы в экономике. Первое необходимо для ее стимулирования, а второе — напротив, для сдерживания.
Все это позволяет поддерживать стабильный и постоянный рост экономики. При этом, формируя ДКП, государства могут решать свои индивидуальные дополнительные экономические проблемы — например, напряженную ситуацию на рынке труда.
Занимается формированием и регулированием монетарной политики специальный уполномоченный орган. Например, в РФ это Банк России, в США — Федеральная резервная система, в ЕС — Европейский центральный банк.
Важный фактор здесь — независимость регуляторов от государства. Это позволяет центральным банкам проводить эффективную денежно-кредитную политику и обеспечивать социально-экономические интересы граждан, а не политические интересы властей.
Что относится к фискальной политике
Фискальная политика — мероприятия, проводимые властями для уменьшения колебания экономических циклов и обеспечения стабильности экономической системы с помощью государственных расходов и доходов. Поэтому ее еще называют бюджетно-налоговой политикой. Проводят ее правительства стран.
Доходы государства в основном формируются за счет налогов — например, НДФЛ, НДС, налогов на прибыль, таможенных пошлин, акцизов и прочее. Также сюда относятся и дивиденды от госкомпаний. Под расходами подразумеваются те деньги, которые власти должны пустить на поддержку населения.
Фискальную политику можно разделить на два типа: стимулирующую и сдерживающую.
К первому типу прибегают в том случае, если экономика замедлилась или вовсе наступила рецессия. В таком случае государство начинает расходовать больше на социальные сферы — например, образование, здравоохранение и развитие инфраструктуры. В то же время власти понижают налоги, из-за чего располагаемые доходы людей и компаний — те, что остаются после уплаты разных пошлин — увеличиваются. Таким образом, граждане начинают больше тратить и инвестировать, что повышает экономическую активность.
Сдерживающая фискальная политика, напротив, требуется в ситуации сильного экономического перегрева или инфляции. Работает она по диаметрально противоположному принципу: государство старается расходовать как можно меньше, налоги повышаются, чтобы снизить спрос и инфляцию. Таким образом правительство как бы забирает деньги из экономики, чтобы активный рост цен замедлился.
В чем взаимосвязь
Как уже стало понятно, основное различие монетарной и фискальной политики сводится к тому, кто именно их проводит. Обе — инструменты, к которым прибегает государство для управления экономикой. Их действия скоординированы.
Фискальная политика помогает властям достигать целей в рамках налоговых сборов, формирования и исполнения бюджета. То есть она работает с теми деньгами, которые уже есть в финансовой системе. А монетарная политика обеспечивает тот денежный объем, который для этого необходим, а также условия его работы.
Центробанки, проводящие монетарную политику, как правило, имеют большую степень независимости от властей государств. ФРС не подчиняется президенту США. В законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» независимость российского регулятора от других федеральных органов власти прописана в Статье № 1.
А фискальную политику проводят непосредственно государственные органы власти — правительство в лице министерств финансов, налоговых и таможенных служб.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.