Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, составила 20,9% - данные регулятором не обновлялись.
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - не к добру разогнался, выглядит лучше рынка;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - прибавил больше процента, что на фоне бумаг с высоким доходом почти что ничего;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - здесь картина интереснее, почти 4% со знаком плюс, вот они, дефолтные ожидания в действии;
✅ Индекс полной доходности ЕРРО ERFULL так же плюс почти полтора процента. В Реестр вошло 126 облигаций против 125 неделей ранее, общий порог YTM не менялся.
✅ Индекс ERbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - если до того были индексы общего характера, то детализация бондов по группам показывает куда более реальную картину, рост доходностей на пять с лишним процентов, и это всего лишь за неделю;
✅ Доходность ликвидной части Реестра ERliquid - "растет, а значит тенденция к общему росту доходностей носит фундаментальный характер", таким было заключение по индексу на позапрошлой неделе. Результат так сказать на лице, в смысле на графике. Ликвидная часть прибавила к доходности ЕРРО относительно скромные 3%;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong - а вот индекс долгосрочных бумаг не согласен с другими, он считает, что текущая ситуация носит локальный характер и в ближайшей перспективе всё будет хорошо. Что ж, и такое мнение имеет место быть, однако нам оно не представляется объективным, рынок ведь имеет свойство ошибаться;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp - аномально вырос, если уж проседают бумаги с ежемесячными выплатами, перспективы рынка не очень;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс ERdohod) - ну с доходным сектором всё понятно, плюс 10%, хотя даже этот рост не отражает реального положения дел. Есть бумаги, вполне себе к слову приличные, YTM которых почти 60% при дюрации 1,5 года, но аски там не очень-то востребованы - покупатель бывает эпизодически. То есть 54% индекса ERdohod это реально рыночное значение YTM, на которое имеет смысл ориентироваться при выборе ВДО.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого ЕРРО:
Сбалансированный ERbalance
Брус 2P01 СамолетP12 СибСтекП03 БСК 1Р-02 Брус 2P02 ГТЛК 1P-10 Европлн1Р6 ИнтЛиз1Р07 ЛСР БО 1Р6 Роделен1P3 СамолетP13 СамолетP15 ЭталФинП03 iВУШ 1P1 iКарРус1P1
Ликвидный ERliquid
СамолетP13 СамолетP11 СамолетP12 СамолетP15 СэтлГрБ2P3 Брус 2P02 iКарРус1P3 О'КЕЙ Ф1Р1 ЕвроТранс3 СистемБ1P7 О'КЕЙ Б1Р5 iКарРус1P2 ПочтаР2P01 Европлн1Р3 ГТЛК 1P-10
Долгосрочный ERlong
Медси 1P02 ЭталонФин1 ГТЛК 2P-02 ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 ГИДРОМАШ02 О'КЕЙ Б1Р6 РЕСОЛиБП25 ГТЛК 1P-13 РЕСОЛиБП22 БалтЛизБП8 ГТЛК 1P-10 О'КЕЙ Б1Р5 РЖД 1Р-06R ГТЛК 1P-08
Зарплатный ERzp
СибСтекП03 ИнтЛиз1Р07 Роделен1P3 СамолетP13 СамолетP15 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 iКарРус1P3 sЕвТран2P1 БалтЛизБП8 ЕвроТранс3 МигКр 04 ПУБ001Р-01 СэтлГрБ2P3 ЭТС 1Р05
Доходный ERdohod
БДеньг-2P4 Роделен1P3 БДеньг-2P5 МигКр 04 СамолетP11 Самолет 01 iMT_FREE01 СамолетP13 ПР-Лиз 2P2 БДеньг-2P3 Роделен2P1 Фордевинд5 Фордевинд2 ДАРСДев1Р2 Брус 2P02
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
Некоторое влияние на котировки облигаций может оказывать погружение на дно IMOEX, поэтому анализ долгового рынка по данным на сегодня может показаться читателю необъективным. Вопрос переноса обновления на завтра рассматривался, однако решено показать именно реальность, острые моменты на бирже обнажают намерения продавцов и покупателей в полной мере. Проще говоря, входить в сделки по ценам дороже чем сегодня затея не из лучших.
В целом реакцию долгового рынка на множество негативных факторов за истекшую неделю можно назвать сдержанной. Это значит продолжаем беречь наличность и наблюдать за ситуацией, как говорят трейдеры "сидя на заборе".
Если помните, после сигнала, посланного рынку в виде дефолта Росгео, из Реестра были исключены летние лидеры Сегежа и МВидео, но свято место пусто не бывает, их место заняли Система с новой программой займов и Самолёт со сменой собственника, их выпуски буквально оккупировали пол-реестра. если по Самолёту была отдельная публикация, то по Системе консенсус таков: идти туда рано, а может и вообще не надо, дело на любителя.
Что именно появляется в продаже по сходной цене в конкретный момент времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
На нашем сайте продолжается работа над таблицей ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам. Список дополняется. В таблице собраны все флоатеры в обращении, на данный момент 294 облигаций - их число постоянно растёт.
Поделитесь ссылкой на список флоатеров с друзьями и в социальных сетях👍
Облигации для ЕРРО отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в Реестре (столбец "комментарии").
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый отвечает сам, а команда Надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рус
Посмотреть Единый реестр рублевых облигаций
Так же ссылки доступны в описании дзен-канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌