Плановое заседание Центробанка по ключевой ставке намечено на 20 декабря, но не исключаю, что уже в эти дни ЦБ проведет экстренное собрание и поднимет ставку.
Причин для такого предположения у меня две.
Во-первых, опубликованная на прошлой неделе последняя статистика по инфляции, практически не оставляет шансов на то, что ЦБ в декабре не стал бы трогать ставку.
Слишком уж с точки зрения ЦБ цифры вышли не приглядные.
А госпожа Набиуллина и её подчиненные не устают твердить, что пока они не увидят перелома инфляционного тренда, то не успокоятся и будут поднимать ставку.
Так что решение ЦБ 20 декабря уже сейчас было фактически предопределено.
Но здесь нарисовался и второй, причем главный повод для внепланового повышения ставки – обвал рубля.
Российская валюта и так последние месяцы медленно катилась вниз, но на прошлой неделе падение резко ускорилось.
Рубль обвалился под двойным санкционно-геополитическим ударом.
Американцы ввели блокирующие санкции против Газпромбанка, а он был одним из ключевых еще не закрытых каналов поступления валюты в страну.
Это что касается экономической подоплеки провала рубля.
Ну, а про геополитику вы и так наслышаны.
В ответ на разрешение Штатов бить их ракетами вглубь России, наши взялись за доселе никому неведомый «Орешник».
Для валютной паники хватило бы и какого-то одного фактора, а тут сразу такое комбо образовалось, что у рубля по сути не было шансов устоять.
Как следствие, последний установленный ЦБ курс доллара составил 102.58 р.
Последний раз на таком уровне официальный курс у нас был в марте 2022 года.
Доллар на Московской бирже у нас с лета не торгуется, но пока торгуется юань.
Так вот его биржевой курс перешел рубеж в 14 рублей.
Выше этой отметки юань не поднимался с октября 2023 года.
При всех предыдущих обвалах рубля Центробанк немедля экстренно повышал ключевую ставку.
Так было и в 23-ем, и в 22-году, когда доллар взлетал выше 100 рублей.
Так что вполне можно ожидать, что и сейчас ЦБ не будет тянуть до 20 декабря, а уже сейчас поднимет ключевую ставку.
Другое дело, что в прошлые подобные ситуации, у нас ключевая ставка никогда не находилась на таком высоком уровне, как сейчас - 21% это не шутки.
Так что радикально взвинтить ставку ЦБ особо и некуда, но поднять её на те же 2%, что прогнозировались в декабре, ему ничто не мешает.
Ну, а если в ЦБ решат рубить, так рубить, то могут установить и не 23%, а сразу все 25%.
В общем, если болтанка с рублем сейчас не устаканится и доллар не отгонят вновь ниже 100 рублей, то ЦБ придется реагировать и быстро поднимать ставку.
Другого инструмента воздействия на курс, а через него и на инфляцию у ЦБ просто нет.
Но такой арсенал зато есть у Правительства.
После летнего укрепления рубля, для компаний-экспортеров дали послабления по обязательной продажи валютной выручки.
Так вот, чтобы сбить панику и увеличить предложение валюты, сейчас Правительство может вновь закрутить гайки и заставить экспортеров продавать валюту по максимуму.
Мера крайне действенная и работающая, в отличие от ключевой ставки, практически моментально на укрепление рубля.
Если Правительство сейчас напряжет экспортеров, то и у ЦБ будет меньше оснований, чтобы экстренно жестичь с ключевой ставкой.
В любом случае, в ближайшие дни всё должно определиться.
P\S подпишитесь на канал – жмите сюда)