В условиях санкций и ограниченного набора инструментов драгоценные металлы стали особенно востребованы у российских инвесторов. В БКС доступна покупка биржевой платины и палладия за рубли. В материале поговорим о ценах и перспективах драгметаллов, рассмотрим их динамику и особенности.
Ценовая динамика
Прежде всего оценим динамику металлов с начала 2024 г. и за последние пять лет:
С начала 2024
- Платина: -4,4%
- Палладий: -10%
Средняя цена за год:
- Платина: $959,31 (+1,6% с текущих)
- Палладий: $1165,46 (+18% с текущих)
За 5 лет (с 2020 г.)
- Платина: -2%
- Палладий: -49%
Средняя цена за 5 лет:
- Платина: $967,36 (+2,4% с текущих)
- Палладий: $1645,67 (+66,6% с текущих)
Как можно заметить, цена на платину несущественно снизилась за последние пять лет и с начала года, а вот цены на палладий скорректировались уже более заметно.
Оба металла находятся ниже своих пятилетних средних значений.
Корреляции
В таблице отражены коэффициенты корреляции платины и палладия с другими активам за последние 5 лет.
Как проследить взаимосвязь
Чем ближе коэффициент корреляции к 1, тем сильнее взаимосвязь активов. При коэффициенте -1 наблюдается обратная закономерность в поведении. Если значение корреляции близко к нулю, то связи нет.
У палладия можно выделить довольно сильную обратную взаимосвязь с индексом S&P, индексом доллара (DXY) и золотом.
В то же время платина заметно коррелирует с серебром и немного с динамикой российского фондового рынка.
Сами же рассматриваемые в этом обзоре активы едва коррелируют друг с другом.
Что делают профессионалы
Палладий
Согласно статистике COT, на текущий момент около 70% контрактов, удерживаемых профессионалами, — шорт. На первый взгляд перевес довольно сильный. Однако для прогнозирования направления будущего движения важно именно изменение позиций, а не их абсолют.
Летом у крупных участников была наибольшая короткая позиция во фьючерсах за последние 10 лет. В это же время цены на металл пребывали на своих минимумах с 2018 г. В начале сентября произошло резкое сокращение шортов, на что цены отреагировали ростом почти на 35% с летних минимумов.
В конце октября имела место частичная фиксации прибыли. Примечательно, что после этого шорты не наращивались. Если их объем продолжит постепенно сокращаться, вероятно, в перспективе можно ждать планомерного роста котировок палладия.
Платина
По платине ситуация не столь показательна. За последние 10 лет у профессионалов традиционно наблюдаем чистую длинную позицию.
В конце октября был максимальный лонг с февраля 2021 г., который затем начал постепенно сокращаться. Сейчас у крупных участников по-прежнему чистый лонг, но среднего объема. Соотношение длинных контрактов к коротким — примерно 60/40.
Число лонгов уменьшалось несколько недель, однако последние данные показали небольшое возобновление роста.
Сезонность
На графике приведена сезонность для двух металлов.
Промежуток с декабря по февраль является самым сильным для многих металлов. Не выбиваются из общей колеи и платина с палладием.
На графике можно увидеть прогноз цен на металлы до конца года, основанный на факторе сезонности.
Если историческая тенденция повторится, то к концу 2025 г. ожидается цена на палладий в районе $1166 и $1014 — по платине.
Техническая картина
Палладий
- Цена довольно продолжительное время консолидируется в рамках канала 860–1250.
- С конца июня преобладает растущая формация.
- При пробое 200-дневной скользящей откроется дорога к верхней границе боковика, в районе 1250.
Платина
- Цена двигается в рамках сходящегося треугольника, который задается двумя долгосрочными трендовыми.
- Котировки находятся в районе 200-дневной скользящей. В случае пробоя вверх возможно развить импульс к верхней границе треугольника, откуда в дальнейшем откроется путь к уровню сопротивления на 1095.
- Если преодолеть скользящую не удастся, то с большей долей вероятности фигура будет отработана вниз. Тогда возможен повторный тест долгосрочных минимумов на 835.
Как отыграть рост цен на драгоценные металлы
Биржевые палладий и платина. Клиентам БКС доступны операции купли-продажи платины (PLT/RUB) и палладия (PLD/RUB) в российских рублях за грамм с расчетами завтра (TOM) в приложении БКС Мир инвестиций в личном кабинете.
Сделки на рынке драгоценных металлов Московской биржи заключают банки, производители и потребители драгметаллов, крупнейшие розничные брокеры и управляющие компании, а также физические лица.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.