Доброго времени суток, дорогой читатель! Первичное размещение Облигации Селигдар! Сегодня я скажу свое мнение по поводу нового размещения. Я уже принимал не давно участие в размещение этого эмитента, сейчас бумага прибавила 3,47% при купоне 24%. Я думаю, эмитент достаточно надежный не смотря на минусовой чистый долг, который в свою очередь, вызван переоценкой долговых обязательств компанией. Если рубль будет укрепляться и дальше, тогда чистая прибыль должна будет вырасти, следовательно, и по долгам платить нужно будет меньше. Учитывая тот факт, что в моем портфеле мало золотодобывающих эмитентов в качестве диверсификации очень хорошо подходит. Я скорее всего буду учувствовать.
Доброго времени суток, дорогой читатель!
Первичное размещение Облигации Селигдар!
Сегодня я скажу свое мнение по поводу нового размещения.
Основные плюсы эмитента:
- Золотодобывающая организация, а золото как мы знаем дорого стоит.
- Менеджмент заинтересован в росте капитализации.
- Хорошие операционные показатели.
Основные минусы:
- С 2023 года нет чистой прибыли.
- Рост долга.
- Низкое содержание золота в руде, очень высокая cash cost себестоимость добычи унции.
- Высокая себестоимость.
- Девальвация рубля и рост цен на золото влияют на величину долга Селигдара т.к. есть золотые облигации. (Справедливости ради, рубль сейчас укрепляется, но и золото растет, поэтому палка на двух концах)
Основные плюсы размещения:
- Нет оферты.
- Высокий рейтинг.
- Ежемесячный купон.
- Аллокация думаю будет 100%.
Основные минусы:
- Купон думаю будет низкий- 23%.
- Срок 2.5 года хотелось бы хотя бы 3 года.
Вывод:
Я уже принимал не давно участие в размещение этого эмитента, сейчас бумага прибавила 3,47% при купоне 24%. Я думаю, эмитент достаточно надежный не смотря на минусовой чистый долг, который в свою очередь, вызван переоценкой долговых обязательств компанией. Если рубль будет укрепляться и дальше, тогда чистая прибыль должна будет вырасти, следовательно, и по долгам платить нужно будет меньше. Учитывая тот факт, что в моем портфеле мало золотодобывающих эмитентов в качестве диверсификации очень хорошо подходит. Я скорее всего буду учувствовать.