Почему обвалились цены на нефть, и какие у этого будут последствия

Котировки нефти североморского сорта Brent за два дня к вечеру 4 апреля рухнули на 15% с 75 до 64 долл. за баррель. Виновником "торжества" справедливо называют американского президента Дональда Трампа, который развязал мировую торговую войну, введя таможенные пошлины на товары почти из всех стран, имеющих экономические связи с США.

Дополнительным фактором, придавшим ускорение падающим котировкам, стало решение ОПЕК+ в три раза увеличить темпы роста добычи нефти в мае. Вместо 137 тыс. баррелей в сутки (б/с) в мае производство вырастет на 411 тыс. б/с. С учетом апрельского наращивания производства на рынок в течение двух месяцев будет выброшено дополнительно почти 550 тыс. б/с. Объем не очень большой, но уже ощутимый.

В результате, пошлины Трампа должны замедлить мировую экономику и препятствовать торговле, что автоматически снизит спрос на нефть, а ОПЕК+ в этот момент добавляют стороне предложения еще полмиллиона б/с. Естественно, рынок пошел вниз.

По мнению эксперта "Эйлер Аналитические Технологии" Андрея Полищука, пошлины США замедлят спрос на нефть в 2025 году на 470 тыс. б/с. А мировой ВВП может замедлиться на 0,3% в 2025-2026 году.

Читайте "Российскую газету" в Telegram - подписаться

В случае же более значительного влияния пошлин на мировую экономику (например, замедления глобального роста на 1%) динамика может уйти в отрицательную зону. Так, при таком снижении темпа роста мирового ВВП в 2025 году, по оценке эксперта, замедление спроса на нефть окажется в диапазоне 1,3-1,8 млн б/с., что соответствует темпам роста нефтяного рынка в диапазоне от -0,4% до 0,1%.

Читайте также:

Заменитель денег: Ценам на золото предсказали новые рекорды

Но против апокалиптического сценария выступают данные по добыче нефти в США. Согласно последним данным, опубликованным Управлением энергетической информации минэнерго США, добыча нефти в стране в январе сократилась на 305 тыс. б/с, до 13,15 млн б/с - минимального уровня с февраля 2024 года. Учитывая высокую стоимость американской сланцевой и морской добычи, расти сейчас она не будет. Котировки североамериканской нефти WTI упали до 61 долл. за баррель. А именно рост производства в США расценивался, как основной драйвер увеличения предложения в этом году.

Также по мнению портфельного управляющего УК "Альфа-Капитал" Дмитрия Скрябина, в поддержку нефтяных цен играет риск возможного конфликта США с Ираном - без этого цены могли бы упасть (и возможно упадут) еще ниже. Иранский фактор в последние дни добавлял к цене Brent примерно 3 долл. за баррель и продолжает действовать.

Кроме того, пока падение нефтяных котировок - это отыгрывание новостного фона. Фактически сейчас цены делают спекулянты. Действительное влияние пошлин Трампа на рынок возможно только после начала их официального действия с 9 апреля. И то если американский президент не передумает, что, учитывая его импульсивность, вполне возможно. А влияние решения ОПЕК рынок может ощутить не раньше мая. Поэтому пока биржевыми торгами руководят только эмоции. От чего, правда, пока не легче странам-экспортерам нефти, в том числе и России.

Наш бюджет рассчитывался из цены 69,7 доллар за баррель корзины отечественных сортов нефти Urals и ESPO, в соотношении 78 к 22, соответственно. Базовые доходы бюджета рассчитаны из средней стоимости нашей нефти -60 долл. за баррель. В марте установленная Минэкономразвития цена Urals составила 58,99 долл. за баррель.

Автор: Сергей Тихонов